PANW 公布 4Q25 財報，營收報 25.36 億美元，高於我們 Model 預期的 25.01 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 24.98 億美元；non-GAAP FCF 則報 9.35 億美元，高於我們 Model 預期的 9.00 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 9.10 億美元，其中 FY4Q25 RPO 更是出現不小的重加速至 YoY +24%，顯示了在整合化平台 (Platformization) 的策略下，繼續溫和地對 Netskope/ZS 所處的 SASE 領域扮演市占率搶奪者 (Share gainer) 的角色，尤其以搶奪 ZS 的市佔率最為可能。
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PANW FY4Q25財報：RPO與cRPO增速創7季新高，證明溫和搶奪SASE市占的早期論述
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🥬美股韭菜王🥬 簡介
擁有多年美股 BuySide (買方) 投資經驗。
取名「韭菜王」其實是一種自嘲，希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。
訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。
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筆記-財經皓角-24.06.03
*4月PCE YoY+2.7%、MoM +0.3%，符合預期，
核心PCE YoY+2.8%與預期相當，MoM+0.2%(比預期的0.3%要低)。核心PCE持續放緩。
如果月增率維持0.2%，年增率將維持在目前水準、不會往上升，
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營收：907.53億美元 (預期906.14億美元)，年減4.31%
毛利率：46.58% ，營業利益率：30.74%
EPS：1.53 美元(預期1.49美元)
地區收入
美洲：372.73億美元
歐洲：241.23億美元
日本：163.72億美元
大中華地區(含台灣)：62.62
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24Q1的財報業績公布：
營收年增 21%，季增 4%，達到 6.34 億美元
商業收入年增 27%，季增 5%，達到 2.99 億美元
政府營收年增 16%，季增 3%，達到 3.35 億美元
GAAP 營運收入為 8,100 萬美元，利潤率為 13%，調整後營運收入則為 2.26 億美元
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