⭐️本週焦點
- 9/2(二)美國8月ISM製造業數據。
- 9/4(四)美國8月ISM服務業數據。
- 9/5(五)美國8月勞動市場與失業率數據。
- 9/17(三)聯準會利率會議。
- 9/19(五)標普500指數季度再平衡。
⭐️概況筆記
- 風險方面，8月1日美國對全球的關稅生效，商業活動方面，需留意在提前備貨後的假期去庫存情況，階段性訂單可能持平或放緩，等待下一週期的擴張。美國聯準會的利率政策，仍可能顯示調整政策框架注重通膨與就業的平衡，靈活應對通膨目標，其中提及不再預設低利率常態的經濟環境，顯示目前市場將關注經濟明顯放緩後，可能才會有大動作降息，預計仍以謹慎推進利率政策，以及川普政府對聯準會人事的動作，市場將關注9/17(三) 聯準會利率會議。
- 機會方面，美國聯準會主席在8/22全球央行年會談話確定將通膨木邊轉向關注就業市場，認為就業市場的放緩可能抵銷短暫的關稅影響，為將息提高了可行性。另外，隨著美國與英國、越南、中國、日本、印尼、歐盟等簽署貿易協議後，進一步淡化關稅風險。同時在美國利率前景與減稅法案通過、穩定幣法案通過，以及川普簽署401(k)退休金帳戶投資加密貨幣、黃金與私募股權行政命令，有利於資本市場，並在川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作，帶領AI投資走向國際市場，川普政府要求加快核電廠建設、「金穹」防禦系統計劃、無人機與垂直起降測試計畫等現代科技發展、支持穩定幣發展等。同時，美國銀行巨頭皆通過聯準會壓力測試後，紛紛宣布提高股息或同步發起股票回購，支撐市場基本面信心，美國經濟仍然維持穩健，短線去化庫存良好、勞動市場穩健，並隨著關稅措施帶動的投資機會明朗化，給予市場逢低布局時機，整體受到題材推動。
包括去監管、設廠投資與資本市場投資有利金融股、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、加密貨幣、稀土礦產。 - 美債2年期殖利率3.62%、10年期殖利率4.2%，30年期殖利率4.9%，3個月期殖利率4.15，美元指數97.7、黃金3511，波動率（VIX）16.78。
- 美國聯準會7月利率會議維持基準利率在4.25%至4.50%之間不變，美國經濟仍處於穩健狀態，經濟與物價水平持穩。市場繼續淡化此次會議結果，財政部宣布將擴大回購長債，預計將持續吸引並支撐長債資金。
- 美國7月ISM製造業數據48，較前月的49下降，呈現平穩震盪，新訂單小幅回升，並以服裝、皮革、塑膠橡膠、初級金屬主要增長，生產活動增加且交付速度加快，並以電子零件、稀土供不應求，整體客戶庫存近一步下降，價格指數大幅下滑，顯示製造活動仍然穩健。
- 美國7月ISM服務業數據50.1，較前月的50.8幾乎持平，新訂單維持擴張但略降，進出口整體下滑並以資訊主要增加。整體維持高庫存但略為下降，主因關稅前已備貨，以及產品積壓訂單減少並以緩步減少庫存，價格進一步擴張。需留意在提前備貨後的假期去庫存情況，階段性訂單可能持平或放緩，等待下一週期的擴張。
⭐️價量表現個股：
IREN、CIFR、OPEN、NEM、RKLB等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
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