250923美股盤前偏強，AI概念股領漲

美股期指盤前偏強，輝達投資OpenAI與蘋果手機需求帶動AI與消費電子走高；FED路徑分歧與政府關門風險仍牽動情緒；新股Neptune Insurance(NP)受關注。 隔夜三大指數再創歷史收盤新高，亞股漲跌互見、台股加權指數續創高。今日盤前焦點集中在輝達與OpenAI的百億美元合作、蘋果新機需求回溫與甲骨文雲端新進展。本週後段將迎來通膨與就業相關數據，9/30美國政府關門期限在即，情緒仍受政策牽動。 **期指偏強續創高，AI題材主導盤前** 道瓊期指、標普500期指與那斯達克100期指盤前小幅走高，延續前一日創高氣勢。驅動力來自兩大科技利多：輝達(NVDA)宣布對OpenAI投資上看1,000億美元，蘋果(AAPL)因iPhone 17需求優於預期提振信心。盤前科技股普遍偏多，市場關注AI伺服器、雲端與半導體鏈表現。數據面上，今日無超級重量級數據干擾，資金主要跟隨企業新聞與FED官員近期談話脈絡；本週後段的通膨與就業數據將是下一個波動來源。 **輝達加碼OpenAI，供應鏈誰受惠** 輝達(NVDA)將對OpenAI投資至多1,000億美元，OpenAI規畫建置以輝達AI晶片為核心的資料中心，單一系統需約10GW電力、約400–500萬顆GPU等級晶片，形成「下單—投資—產能拉動」的正向循環。盤前AI相關族群情緒偏多，伺服器/組裝如超微電腦(SMCI)、雲端網通與高速連結供應商如博通(AVGO)受關注；台灣供應鏈如台積電(TSM)亦受市場情緒激勵。留意風險：H-1B簽證費用大幅提高引發人才流動變數、資料中心用電與基礎設施進度，以及FED對資金成本的影響。投資人同時關注本週後段的通膨數據與初領失業金，作為評估AI資本開支的估值緩衝。 **蘋果需求優預期，手機鏈動起來** 分析師指稱iPhone 17系列預購優於上代，帶動蘋果(AAPL)前日大漲逾4%，年內轉正，盤前買盤延續。市場聚焦高階機型提價與AI功能導入的換機動能，並外溢到供應鏈：鏡頭、機殼、組裝與射頻/電源管理IC題材受捧。台灣投資人可關注台積電(TSM)受高階A系列與先進製程帶動的長單能見度，以及受益於高階機種拉貨的周邊供應商。短線變數在中國換機節奏與高階定價的承受度；中長期則看裝置端AI應用加速，是否轉化為ASP與毛利提升。 **政策與風險交錯，FED與關門影響** FED官員對利率路徑看法分歧，一方認為政策環境支持較低利率，另一方強調進一步寬鬆空間有限。市場目前定價偏向「長利率維持較高但不再大幅升息」，有利高成長股的折現壓力緩解。另一方面，若兩黨未在9/30前達成協議，政府將關門。歷史經驗顯示，短期對股市影響有限且多為情緒面波動，但若僵局延長，對聯邦支出與經濟數據發布節奏會有干擾，科技與國防合約股可能受影響。投資人應關注本週後段通膨與就業數據發布時段（美東上午時段為主），以掌握利率預期變化。 **新股與金屬動態，盤面潛在變數** Neptune Insurance(NP)宣布赴美上市，擬發行1,840萬股、每股18–20美元、估值上限約27.6億美元，聚焦洪水保險與氣候風險，承銷團包括Morgan Stanley、J.P. Morgan與BofA Securities，長線資金(T. Rowe Price、AllianceBernstein等)參與度高，顯示保險次族群IPO熱度延續。原物料端，Outokumpu指出美國對不銹鋼高關稅導致企業延遲下單，鋼鐵採購策略調整中；美國鋼鐵股如紐柯(NUE)、美國鋼鐵(X)短線波動可能加大，但長期需求仍看基建與去碳化趨勢。 Josh 評論： 今日盤前偏多，主旋律仍是AI資本開支與裝置端AI的雙線共振。若期指漲勢在開盤前維持，科技與半導體、雲端基礎設施、蘋果供應鏈有望接棒推升大盤，防禦型板塊可能相對落後。驅動因子來自輝達對OpenAI的大手筆承諾與蘋果需求翻正，短線資金傾向追逐成長題材；政策面則以FED言論與政府關門期限作為波動來源。 受惠股包括：輝達(NVDA)受投資循環強化、超微電腦(SMCI)與博通(AVGO)受AI資料中心建置帶動，台積電(TSM)受先進製程與高階手機拉貨支撐，蘋果(AAPL)因新機需求改善而續獲買盤，甲骨文(ORCL)因與TikTok美國業務管理合作強化雲端敘事。相對受壓者可能是對關稅與需求遞延敏感的鋼鐵鏈如紐柯(NUE)、美國鋼鐵(X)；若政府關門風險加劇，與聯邦合約相關公司短線亦可能降溫。Neptune Insurance(NP)受益於IPO活水與氣候保險題材，首日表現值得關注。 盤前氣氛偏多，AI與蘋果題材領軍，但政策與關門期限將牽動波動。台灣投資人宜聚焦基本面強勢與現金流清晰的AI/手機鏈，並保留風險緩衝。