風險管理 (Risk Management) 的核心程序之一是「選擇風險管理方法」。這些方法傳統上被劃分為兩大類：風險控制 (Risk Control)，著重於減少損失發生的次數或嚴重性；以及危險理財/風險融資 (Risk Financing)，著重於確保發生損失後有足夠的資金來應對。
這道來自「114年人身保險代理人、人身保險經紀人《保險學概要》」的測驗題（第22題），考驗的就是如何精確區分屬於「危險理財」範疇的措施。
測驗題目與核心問題
類科：人身保險代理人、人身保險經紀人 科目：保險學概要 題號 22： 下列那些屬於危險理財的措施？ ①合併 ②危險證券化 ③保險 ④迴避 ⑤自留(A) 僅④⑤ (B) 僅②③⑤ (C) 僅②④⑤ (D) 僅①②③④⑤
試題分析與正確答案
危險理財（或稱風險融資）的重點在於籌措和積聚資金，以應對已經發生或未來將發生的損失。
我們將選項中的措施分類如下：
- 屬於危險理財（Risk Financing）的措施：
- ② 危險證券化： 將風險轉嫁給資本市場，獲取資金以填補損失，是一種替代性風險移轉（Alternative Risk Transfer, ART）工具。
- ③ 保險： 透過向保險人支付保費 [109, §1]，將損失的財務負擔轉嫁出去，是一種典型的融資型移轉。
- ⑤ 自留： 決定用企業或個人的內部資金來吸收損失的財務後果，屬於風險理財的主要形式之一。
- 屬於危險控制（Risk Control）或其他方法的措施：
- ① 合併： 雖然合併 (Combination) 可以透過將多個暴露單位納入單一實體來增加損失預測的準確性（應用大數法則），但在風險管理中，其主要功能是分散風險或減少變異性，而非直接的損失後果融資。
- ④ 迴避： 徹底消除所有導致風險的活動，目的是減少或控制損失發生的頻率，屬於風險控制手段（在我們對 Q4 的分析中亦將其歸類為風險控制）。
因此，屬於危險理財的措施為：②危險證券化、③保險、⑤自留。
本題的正確選項是 (B) 僅②③⑤。
五個選項的風險管理概念解析與生活例子
屬於危險理財（Risk Financing）
危險理財的目的是：當損失發生時，確保錢在哪裡。
② 危險證券化 (Risk Securitization)
- 概念： 透過金融市場工具（如巨災債券）將保險風險包裝成有價證券，出售給資本市場的投資者，從而為保險公司籌集資金來應對巨額損失。這是一種將風險財務後果轉移給非保險市場的融資方式。
- 生活例子：
- 保險公司面臨大地震的巨額賠付風險，他們將這筆潛在損失「切片」，賣給了願意承擔風險的投資基金。如果地震發生，投資基金會賠錢；如果沒發生，保險公司獲得資金，投資人獲得高額利息。
③ 保險 (Insurance)
- 概念： 透過簽訂保險契約，要保人支付保險費 [109, §1]，將風險事故所致的財務損失轉嫁給專業的保險人，由保險人負擔賠償義務 [109, §2]。
- 生活例子：
- 你擔心手機摔壞要花大錢維修，因此購買了手機保險。當手機螢幕破裂（事故發生），你付出的保費確保保險公司會出錢修復。
⑤ 自留 (Retention)
- 概念： 個體或企業決定自行承擔損失的全部或部分財務後果。這可以是透過設立緊急預備金、現金流支付或在保單中設定自負額等方式實現。
- 生活例子：
- 你的車險設有 5,000 元的自負額。當發生 1 萬元的擦撞事故時，你決定自己支付 5,000 元，剩下的由保險公司支付。你承擔的 5,000 元部分就是自留。
屬於危險控制（Risk Control）
危險控制的目的是：避免損失發生，或將其影響降至最低。
① 合併 (Combination)
- 概念： 將多個原本獨立的風險單位集合起來，例如一家公司收購多家分散的子公司，從而將多個獨立風險源納入單一實體管理。這主要目的是透過分散來增強損失的可預測性，有助於降低風險變異性。
- 生活例子：
- 一家連鎖咖啡店在全國開設 100 家分店，而不是只在一個地方開設一家巨型旗艦店。這樣即使其中一家分店失火，總體的財務衝擊仍可控制，這利用了風險的集合與分散來控制風險暴露。
④ 迴避 (Avoidance)
- 概念： 採取行動完全消除特定的風險暴露，例如停止從事某項有風險的活動（在我們對 Q4 的分析中亦將其歸類為風險控制）。
- 生活例子：
- 因為害怕搭飛機（風險事故）導致空難（損失），所以你決定永遠搭乘火車或輪船。這就是迴避了飛機旅行帶來的風險。
