回顾周二11月18日的美股市场，只能用两个字来形容：“怕”和“慌”。现在的市场氛围，隔着屏幕就能闻到一股焦糊味。打开账户一看，如果感觉心凉了半截，别怕，你不是一个人。
到底这波下跌还要持续多久？明天的英伟达能不能力挽狂澜？ 此时此刻，万亿沙特金主的消息又是否能成为救市奇兵？今天我们来深度复盘，聊透这波行情。
一、大盘综述：跌势延续，但恐慌中暗藏生机
在英伟达公布财报前夕，整个市场仿佛患上了“考前焦虑症”。
美股一开盘就延续近期跌势，纳指盘中最深跌幅接近2%，尽管在午后跌幅有所收窄，但最终收盘三大股指仍然集体收跌，纳指和道指均跌超1%，标普500指数也下跌0.83%。
技术面上，标普500指数果然不出所料：在6640点这个弱支撑位像纸糊一样被捅破了，一度下探到6574点，在触碰90日均线后才勉强获得一点支撑，虽然尾盘跌幅收窄，但收盘仍然没能站回6640点上方，空头资金在这一波下跌至获利丰厚。
目前，标普500指数日K已经过度偏离5日均线，短期已经超卖，接下来大概率会进入横盘震荡或者出现小幅反抽的观望状态。究竟是V形反转重回前高，还是进一步下探6500点，全看英伟达财报的最终结果！
值得注意的是，与周一的全面抛售相比，当日的市场广度略有改善，部分资金开始回流价值股，显示出一定的防御性配置倾向。
二、英伟达：全村的希望，老黄一个字都不能说错
英伟达股价在财报前进一步回调，已经逼近176美元的重要支撑位。
摩根大通指出，英伟达第三季度业绩稳健已经在市场预料之中，市场现在最关心的主要集中于以下3个方面：一是Blackwell芯片产能与爬坡速度；二是数据中心“供电限制”如何解决？三是成本上升、通胀是否压制毛利率？这也就意味着，老黄明天连一个字都不能说错。一句话说错，市场就会继续砸。说对了？立刻V形反转，直冲前高。
与此同时，重磅利好传闻正在发酵，有媒体报道指出，沙特王储在白宫访问期间宣布将对美国的投资规模扩大到1万亿美元，同时美国务卿卢比奥暗示当晚可能批准对沙特芯片出口许可，这对英伟达是实打实的超级利好，部分空头已经吓得获利了结！
三、市场情绪：身处“极度恐惧”，“黄金坑”隐现？
大家最喜欢的CNN恐惧贪婪指数已经掉到了11，进入了“极度恐惧”区域。
在过去的20年，这一类极端情绪往往很短暂，当恐惧贪婪指数到达10-15区间入场以后，后续1个月正收益概率超过80%！
德银最新的报告也出来安抚市场情绪，报告指出：近期全球资产下跌主要源于美联储鹰派转向、前期股指涨幅过大后的正常回调，以及财政担忧。但是基本面依然稳健，金融条件保持宽松，而且并没有出现经济衰退或者持续加息的传统抛售诱因。所以尽管短期逆风仍然存在，但是支撑市场韧性的驱动因素并没有消失，投资者无需过度恐慌。CFRA同样也指出，当前的回调属于健康的“挤泡沫”过程，不会终结过去三年的牛市行情。
这里必须吐槽一下高盛： 在10月上旬大盘历史高位时，他高喊“AI没泡沫”，现在大盘跌下来，他改口说“美股提前透支了”，真不愧是高盛，作为一如既往的“反向指标”，高点唱多，低点唱空，如果听他们的报告，绝对能把你带到沟里去。
四、美联储的“罗生门”， 鲍威尔被架在火上烤
美联储现在也是一团乱麻，鲍威尔就像是被架在火上烤。
美联储的小喇叭Nick Timiraos表示，在缺乏新的经济数据可供参考的情况下，FOMC内部在利率路径上分歧严重，12月的FOMC会议不管是否降息，都至少会有3票反对。
在市场这一轮修正走势，实际上也是重新定价“12月不降息”的预期，属于估值再平衡，而不是经济恶化。我个人认为，除非CPI数据暴雷，通胀超预期上升，否则12月大概率还是会降息，毕竟大家都在喊着扩表增加流动性，怎么可能不降息呢？
而且川普透露他已经确定下一任美联储主席人选，俗话说“新官上任三把火”，相信新上台的主席可能会推行更大幅度的降息，甚至大放水，这才是长期超级利好！
五、加密货币大洗盘，短暂跌破9万！
比特币也没能幸免，在当日一度跌破 9万美元关口，如果这波情绪无法稳住，那下方支撑位甚至要看到8.5万美元，甚至7.5万美元。
在过去的六周，币圈蒸发了1.2万亿美元，主要原因是美联储12月降息预期降温以及在10月份的那次大爆仓。
但是我仍然看好未来半年BTC和ETH能够重回牛市。现在的震荡，是在消化杠杆和恐慌情绪。尤其是木头姐在周一的时候，通过旗下三只交易所交易基金加仓了1020万美元的bullish股票，她也在持续扩大在加密货币相关领域的持仓敞口，至于为什么不选HOOD/COIN这些加密概念股，那就不得而知，她应该知道一些内幕消息。
六、 这是一场“微型熊市”，极端恐惧就是最好的抄底信号！
虽然美股素来是“长牛短熊”，但目前的AI板块正在经历暴力挤泡沫阶段，属于局部杀估值时期。
AI相关个股可能出现腰斩，甚至60%-70%左右的深度回调。比如CRWV的股价在两周内腰斩，NBIS的回撤也达到了40%，这让我想起来在2019年的SAAS板块，当时的龙头CRWD虽然基本面强劲，但股价依然从101美元跌到了40多美元，在股价腰斩横盘数个月才重新拉升。
目前的AI板块调整同样非常残酷，甚至可以称之为“微型熊市”。
但是在财政与货币政策双宽松，科技投资持续的大环境下，等这一轮泡沫挤压完毕，那么AI领域就仍然可以重新获得资金的青睐。那么我们接下来选股就要睁大眼睛了，与其接飞刀，不如抄底大盘指数更安全。
这也提醒我们，不要在牛市里盲目自信，我们要时刻记得以下两点：
1、别人恐惧我贪婪，极端情绪下往往藏着机会。
2、不要迷信任何机构（尤其是高盛），坚持自己的判断。
好了，今天就聊到这里。明天英伟达财报后，市场是“涅槃重生”还是“继续沉沦”？我们拭目以待！
