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今天想跟大家聊的，是台特化，今年推出的第一檔可轉債「台特化一」。台特化，可能不算沒有知名度，至少他跟台積電可以扯上邊，所以大家多少知道這家公司，他做的跟名字一樣，就是特用化學品，而且是給半導體用的。這次發行的台特化一是在 2025 年 11 月 27 日，台特化的股價那時大約在 300元上下，公司選的發債時間點，以位置來看，算是股價高檔稍微往下的點。這一檔的轉換價設定在 323 元，目前也蠻接近的，若是可以拆解CBAS的時候，是股價剛好過轉換價，可能難免台特化一會有買盤的進入喔。
取材自少數派
台特化，全名台灣特品化學股份有限公司，成立於2013年，是一家來自彰化彰濱工業區的特殊氣體專業廠商。這家公司最特別的地方在於，它是全球少數能夠自行合成「矽乙烷（Disilane）」的業者之一，更是台灣唯一有能力自製這種氣體的廠商。背後的金主也不簡單，是台灣矽晶圓大廠中美晶的轉投資企業。雖然創立時間不長，但它的定位很明確，就是要站穩高階半導體氣體市場的腳步，成為台灣發展先進製程材料不可或缺的一員。
台特化的業務核心就是半導體製程中會用到的特用氣體與精密化學材料，2024年營收幾乎全來自這兩個類別。旗下最具代表性的產品就是高純度的矽乙烷與矽丙烷，這些氣體主要應用在晶圓製造過程中的薄膜沉積階段。相較於過去常見的矽甲烷，這些新型氣體在沉積效率與製程穩定性上有更好的表現，對先進製程如3奈米以下製程來說，是不可或缺的材料。而除了自製的氣體，台特化也代理矽甲烷與相關海外產品，拓展其產品線。除了氣體本業之外，台特化在 2025 年 8 月斥資收購了一家叫泓潔科技的公司 65% 股權，以擴大服務範疇。泓潔科技專攻半導體設備零組件的超高潔淨清洗與表面處理，這次收購讓台特化的版圖從化學材料延伸到設備晶片製程的清潔領域，等於補上了半導體製程「清洗/鍍膜服務」這一塊拼圖。藉由這次垂直整合，台特化能夠在沉積、蝕刻、清洗等製程服務上和泓潔雙軌並進，為客戶提供更完整的一條龍解決方案，成為公司未來成長的雙引擎之一。
取材自台特化
展望未來，台特化具備多項成長潛力。首先，半導體產業朝向更先進製程邁進，需要更高純度與更穩定供應的特用氣體，這正是台特化的主戰場。再者，台灣半導體大廠積極推進2奈米與先進封裝製程，對像矽乙烷、矽丙烷這類氣體的需求只會持續擴大。此外，台特化也積極發展乾式蝕刻所需的環保氣體「AHF」，這種氣體在未來製程微縮時將扮演更重要角色，有機會挑戰傳統溫室氣體的市場份額。值整體來看，隨著全球對先進製程材料依賴提升，台特化未來是有機會穩步在這個利基市場好好發展的。
