最近台股的波動讓人直呼過癮，大起大落的行情讓不少投資人感到眩暈。而在這股市驚濤駭浪中，可轉債市場展現了難得的穩健特質，像是風暴中的燈塔，為投資人指引方向。可轉債的雙重屬性在這種時刻發揮了獨特魅力，即使股價震盪，依然能為投資人保留一份理性與安心。讓我們一起看看本週可轉債市場的精彩表現吧！
一、CB熱門交易摘要 本週成交量最高的前五檔CB：
- 可寧衛二 (84222)：15,415張，4/14可拆解，發行量20億元
- 台灣大四 (30454)：3,489張，剩餘比率100%，餘額70,000張
- 中鼎二 (99332)：3,442張，剩餘比率100%，餘額60,000張
- 台光電六 (23836)：1,666張，剩餘比率100%，餘額30,000張
- 台光電七 (23837)：1,474張，剩餘比率99.88%，餘額29,966張
市場交易特點： 可寧衛二(84222)表現亮眼，首次亮相就創下15,415張的驚人成交量，展現新掛牌CB的獨特魅力。台灣大四和中鼎二作為老牌CB，持續獲得市場青睞，而台光電系列也維持穩定交易量，展現電子零組件產業的持久吸引力。前五名總成交量超過2.5萬張，證明即使市場波動加劇，CB市場依然保持活躍。
二、漲幅表現分析 表現最佳的前五檔CB：
- 哲固一 (34341)：172.00元，漲幅22.46%，表現相當搶眼
- 豐藝四 (61894)：136.35元，漲幅14.77%，穩健上漲
- 亞翔四 (61394)：135.90元，漲幅13.16%，收穫可觀漲幅
- 事欣科四 (49164)：118.50元，漲幅9.72%，表現良好
- 富強鑫三 (66033)：108.00元，漲幅9.09%，值得關注
表現最差的前五檔CB：
- 事欣科三 (49163)：143.10元，跌幅26.62%，跌幅顯著
- 中鼎二 (99332)：87.50元，跌幅13.62%，成交活躍但價格承壓
- 凡甲五 (35265)：150.00元，跌幅11.76%，價格調整明顯
- 波力二KY (84672)：110.70元，跌幅10.00%，呈現較大波動
- IET二KY (49712)：175.00元，跌幅9.79%，表現不佳
三、轉換情況分析 本週重要轉換CB標的：
- 胡連一 (62791)：本週轉換648張，剩餘比率4.26%，即將在4/21終止掛牌
- 捷流閥業一 (45801)：本週轉換440張，剩餘比率4.76%，接近完全轉換
- 威健六 (30336)：本週轉換383張，剩餘比率24%，賣回日為2025/6/1
- IKKA一KY (22501)：本週轉換105張，剩餘比率2.2%，終止掛牌日2025/4/29
胡連一和IKKA一KY面臨終止掛牌，投資人加速轉換動作，而威健六雖然賣回日尚有一段時間，但投資人已開始提前調整持倉。整體而言，臨近到期或終止掛牌的CB，轉換速度明顯加快，投資人表現相當理性。
四、重要賣回與到期CB分析 近期重要賣回CB：
- 柏文三 (84623)：賣回日2025/4/14，本週賣回220張，剩餘比率89%，大多數投資人選擇繼續持有
- 進泰電子四 (34654)：賣回日2025/5/11，剩餘比率70.87%，賣回意願不高
- 南仁湖四 (59055)：賣回日2025/5/18，剩餘比率33.10%，過半已提前賣回
- 鈺創三 (53513)：賣回日2025/5/24，剩餘比率98.85%，幾乎無人賣回
近期到期或即將終止掛牌CB：
- IKKA一KY (22501)：終止掛牌日2025/4/29，剩餘比率2.20%，接近完全轉換
- 歐買尬一 (36871)：到期日2025/5/6，剩餘比率100.00%，尚未見明顯轉換
- 高端疫苗一 (65471)：到期日2025/5/9，剩餘比率1.33%，幾近完全轉換
- 群翊一 (66641)：到期日2025/5/30，剩餘比率0.22%，已接近全數轉換
柏文三雖然賣回日已至，但近九成投資人選擇繼續持有，顯示市場對該標的仍有信心。南仁湖四則有顯著賣回比例，反映投資人對標的評價存在分歧。群翊一剩餘比率僅0.22%，幾乎達到完全轉換狀態，顯示投資人對該標的具有高度共識。
五、市場數據總結 本週可轉債市場呈現幾個鮮明特點：
- 新星效應：可寧衛二首次亮相即創下驚人成交量，展現新掛牌CB的市場吸引力
- 價格兩極分化：市場對不同CB的評價差異擴大，最高漲幅與最大跌幅之間的落差達50%
- 大型企業CB受青睞：台灣大、中鼎、台光電等知名企業的CB維持高交易量，反映市場在波動時期偏好基本面穩健的企業
- 到期轉換加速：臨近到期或終止掛牌的CB轉換速度明顯加快，投資人展現理性行為
值得注意的是，從權利金數據來看，市場對不同CB的溢價評價差異擴大，高達30元以上的權利金與個位數權利金並存，反映投資人對個別標的基本面的差異化判斷。
本週CB市場透過數據向我們展示了投資者在面對市場波動時的理性與差異化選擇。在股市震盪加劇的環境下，可轉債作為兼具債券安全性與股票彈性的投資工具，其價值再次得到確認。對投資人而言，理解數字背後的市場脈動，是把握投資機會的重要一環。
在市場不確定性增加的時期，希望各位投資人能夠保持冷靜與理性，尋找符合自身風險偏好的投資標的，既不被短期波動所擾，也不被暫時順風所迷惑。畢竟投資之道，貴在長期堅持與理性判斷。
免責聲明：本文僅為市場數據的客觀分析與整理，不構成任何投資建議。投資有風險，請投資人依據個人風險承受能力、財務狀況及投資目標做出獨立判斷。可轉債投資涉及市場風險、信用風險及流動性風險，入市前請審慎評估。
