市場只是在報價，被考驗的一直都是我們自己
前陣子美股回檔，身邊不少朋友在問：「現在到底該怎麼辦？要不要停損？要不要加碼？」
也因為這樣，我跟朋友聊了一段，後來回頭想一想，發現這十多年的投資經驗，其實慢慢把我推向一個結論：
投資到最後，其實是在認識自己。
這篇就當是寫給自己的一份備忘錄，也順便分享給你。
我其實沒有交易天份
先承認一件事，我不是那種有交易天份的人。
不是那種看到盤勢就知道今天會怎麼走、哪裡該進、哪裡該出的人 。
投資早期也嘗試過短線、當沖、看技術線型，結果發現我對短線交易真的完全沒天份。
甚至慢慢發現我連選股能力都很普通，開始轉向研究ETF + 槓桿的投資方式。
後來反而覺得，承認自己沒有交易天份，是我能長期活在市場裡的原因之一。
因為一旦承認自己不會交易，就比較不會跟市場硬拗，覺得自己一定看得比別人準。
慢慢摸索出一套適合自己並且穩健投資的方法。
不會交易，不代表可以不風控
很多人會想說那我就永遠不賣、永遠不看帳面損益、刪掉APP，All in 長期持有就好。
但我後來發現，這中間有一個很大的誤解：
不會交易 ≠ 不用風控。
不 timing 市場 ≠ 不需要事先想好自己心理能承受什麼。
我現在看風控，大概會拆成幾件事來想：
- 部位多大（Position Sizing）
股票、房地產、債券，各自要佔資產的多少比例，槓桿和對沖避險要怎麼設計才能增加容錯率？走勢不如預期，還能在市場上存活下去。 - 分散風險（Risk Diversification）
不能因為某個資產很熱門，就全部壓上去。 就算再看好比特幣，也不應該把你人生全賭在比特幣上。 - 跌到哪裡你還睡得著（Drawdown Tolerance）
人很容易高估自己的心理素質，說可以接受跌 30%，但真的跌到 -15% 的時候，很多人就會開始睡不著。如果你一跌就開始盯盤、焦慮，那代表一開始就超出你真正心理可以承受的範圍了。
只有好的風控，才能讓你長時間存活在市場上。
長期持有跟「凹單」，其實不一樣
我跟朋友聊到一段，滿有感的
被套是不是代表價位買錯了？
那停損價位又憑什麼是對的？
如果整個思考只停留在價格對不對，最後很容易變成兩種極端：
- 要嘛什麼都凹：「總有一天會回來」
- 要嘛一直砍來砍去：「這裡不對，換一個再試試看」
我現在比較習慣這樣想：
當初買入的理由還在不在？
- 如果價格只是受市場情緒、利率、新聞影響，但你看好的長期邏輯還在，那我比較傾向把這些當成市場雜音。
- 但如果核心論點已經被推翻（產業結構變了、技術被淘汰、政策環境徹底翻轉），那就不是套牢，而是看錯。看錯就要承認，認賠出場。
這個跌幅是在你事前就接受的範圍內，還是事後硬撐？
- 如果一開始就有設定：「這個部位就算跌 70%、80%，也不會影響我的生活」，那你有資格說：「我抱得住。」
- 如果沒有這個前提，那所謂的長期投資，很多時候只是捨不得認錯的凹單。
所以對我來說，不要因為短期價格波動而做出情緒化決策很重要。賣出的 trigger，應該是投資邏輯改變，而不是帳面虧損到某個數字。
趨勢交易那一派：為什麼看起來簡單，做起來很難？
聊到這裡，可能有人會問：
那種完全看價格和趨勢、說停損就停損的做法呢？ 很多 CTA / 趨勢交易策略，不也是這樣賺錢的嗎？
老實說，我是尊重甚至欣賞這一派的。
這些策略在數據上是有跡可循的，也有長期績效不錯的案例。
但我後來發現，一般人要把這套方法執行好，難度其實很高：
- 紀律要超乎一般人
一路被小停損連番修理，還能照系統進出，不加一點自己感覺在裡面，這非常難。 - 要有統計思維，而不是求每一筆都對
你要接受自己的勝率可能只有 40–50%，靠的是大賺小賠的期望值，而不是每一筆都賺。 - 心理素質要非常強
今天砍在低點，明天就拉回去，這種事會一直發生。 如果你沒準備好面對這種被市場打臉的頻率，很容易半路把系統改歪。
所以我自己的看法是：
- 這種策略可以成功，也有一群人靠它長期賺錢。
- 但它需要的，不是看盤天份，而是很強的紀律、統計直覺，跟極高的情緒穩定度。
- 對大多數有本業、靠投資累積資產的人來說，可能比較不適合。
投資，其實是慢慢看清「我是誰」
你不覺得投資有點像是認識自己的一個過程？
我現在真的這樣覺得，而且越來越這樣覺得。
- 市場在跌的時候，反映出的是：我真正能承受多少風險，而不是嘴巴說能承受多少。
- 市場在盤整的時候，反映出的是：我有沒有耐心繼續遵守自己的紀律。
- 市場在瘋狂上漲的時候，反映出的是：我到底是在追求財務目標，還是在追求贏過其他人。
久了你會發現，很多時候，真正需要調整的不是策略，而是：
- 你對自己的誤解。
- 你以為自己能扛的波動。
- 你自認為是長期投資人，但實際上三個月就開始心浮氣躁。
而投資，就是一個不斷被市場修正自我認知的過程。
策略匹配：其實是找一個適合自己個性的方法
趨勢交易、價值投資、指數化投資、買房收租……
每一種投資方法適合的人都不一樣。
- 趨勢交易：要情緒穩、能接受連續小虧、不亂改規則
- 價值投資：要很有耐心、能忍寂寞、不被短期噪音影響
- 全部買指數：要放下證明自己投資很厲害的想法
很多時候投資不是「沒天份」，是「這個方法不適合你」。
而投資這件事，就是一個不斷踩雷、不斷修正，最後慢慢找到：
- 什麼波動你睡得著
- 什麼節奏你可以長期維持
- 什麼決策方式你不會一直後悔
那個過程，本質上真的就是一個越來越認識自己的旅程。
最後
市場負責報價，真正被反覆考驗的，一直都是我們自己。
價格每天都在變，新聞每天都有新的。
但真正決定我們能不能活得久、睡得著、還走得下去的，是：
- 我們有沒有誠實面對自己是什麼樣的投資人
- 有沒有在一開始就把風險和心理承受能力想清楚
- 有沒有不管行情好壞，持續檢討修對自己的投資框架
最後祝福大家也都能找到適合自己的投資方式。
以上內容為個人投資心得分享，非任何投資建議。請依自身財務狀況與風險承受度，獨立判斷與決策。
