摘要： 資深財經記者 Sharon 在 IVY BALL 2025 的盛會上，見證了八大長春藤盟校與全球名校的 "New Dialogues"。本文結合晚宴觀察與前財政部長劉憶如（UChicago 代表）的觀點，解析為何在金價飆破 $4,480 的當下，2026 年強勢美元恐將謝幕。
前言：Eight Ivies. One Night.
Merry Christmas! 在這個適合數算恩典的季節，台北的社交圈迎來了一場揉合了傳統與創新的盛會。
上週六，我有幸參與了由 哥倫比亞大學（Columbia University） 校友會主辦的 IVY BALL 2025。今年的主題是 "Legacy meets style. Tradition meets energy."，這不僅是一句口號，更是整晚氛圍的最佳註腳。
身為工作人員協助接待，我親眼見證了所謂 "Columbia Family Rocks" 的向心力——校友們為了表演活動，願意犧牲無數個假日練習，只為在這一晚呈現最完美的 "Taipei Style"。
更令人驚喜的是，今年的 IVY BALL 打破了藩籬，擴大邀請了來自 MIT、Stanford、UChicago、Duke、Juilliard 等美國及澳洲、英國名校的校友共襄盛舉。這不只是一場校友聯誼，更像是一場匯聚全球頂尖大腦的 "New Dialogues"（新對話）。
而在這場衣香鬢影、Black Tie 的優雅氛圍中，我與擔任 芝加哥大學（UChicago） 桌長的前財政部長 劉憶如老師，展開了一場關於 2026 年全球經濟變局的深度對話。
核心對話：芝加哥學派視角下的美元危機
席間，大家舉杯互道聖誕快樂，但劉憶如部長的眼神卻透著對未來局勢的敏銳洞察。作為芝加哥學派的代表人物之一，她對市場機制的解讀向來犀利。
當話題轉向 2026 年的美元走勢 時，她給出了一個與主流樂觀情緒截然不同的預警：「強勢美元的支撐力道，正在瓦解。」
劉部長精準地點出了關鍵的轉折點： 「全球經濟分歧正在減少，這意味著利差紅利即將消失。」
- 美國（寬鬆）： 聯準會（Fed）為了挽救顯露疲態的勞動市場，不僅在 12 月 10 日宣布降息一碼，更自 12 月 1 日起結束縮表，甚至開始購買國庫券為市場注入資金。
- 歐元區（持平）： 反觀歐洲央行，上調了對 2026、2027 年的經濟成長預測，認為最壞時刻已過，因而宣布停止降息。
這一來一往，美國長短天期公債利率勢必下降，美元過去幾年享有的絕對利差優勢，將在 2026 年顯著減弱。
避險資產的移轉：黃金 $4,480 的警示
如果說利差縮小是導火線，那麼 黃金價格 的瘋狂走勢，則是市場用腳投票的結果。
今年聖誕節，黃金價格已驚人地站上 每盎司 4,480 美元，相較於年初的 2,630 美元，漲幅高達 70%。這在金融史上是極為罕見的訊號。
劉部長引用了國際貨幣基金（IMF）的最新數據指出，全球央行持有的美元儲備佔比已下滑至 56.92%，創下 20 年來新低。這顯示各國央行正在進行資產的「戰略性移轉」。
「去美元化（De-dollarization）」 過去可能只是地緣政治的口號，但在美國財政赤字與債務餘額持續飆升、且 2026 年仍不見緩解的情況下，這已成為全球資金配置的「進行式」。黃金的飆漲，正是對美元避險地位動搖的最強烈不信任票。
記者的反思：資產配置的新常態
站在 IVY BALL 的會場，看著來自不同背景、不同學校的菁英們熱切交流，我深刻感受到：在這個 Connection, Culture, and Story 匯聚的夜晚，我們傳承的不僅是 Ivy tradition，更是在見證一個舊秩序（美元獨強）的鬆動，與新秩序（多元資產）的重塑。
劉憶如部長的觀點提醒我們：投資不能只看後照鏡。當美國政府入不敷出的財政狀況成為常態，美元價位的震盪將加劇。
結語
在這個聖誕佳節，我們數算今年的恩典，享受與老朋友、新夥伴的相聚時光。但身為投資人與全球公民，我們也必須為即將到來的 2026 年做好準備。
或許，現在正是重新審視資產配置，將部份避險部位從美元轉向實體資產或其他貨幣的關鍵時刻。
Merry Christmas & Happy New Year! 願大家在變動的時代中，都能保有如 IVY BALL 般 "Tradition meets energy" 的韌性與智慧。
