作者：納蘭雪敏
Selected ratios and metrics (精選比率與指標)
獲利效率指標 (ROE, ROTCE, ROA)
這些指標是反應銀行運用資本賺錢的效率。
Return on common equity (“ROE”)(b)ROE (股東權益報酬率) 衡量銀行運用「全部股東權益」產生淨利的能力，這五季以來都穩定在 17% 到 19% 之間，代表每 100 元的股東資金能賺回約 17 到 19 元。
Return on tangible common equity,ROTCE (有形普通股權益報酬率) 是更嚴格的獲利指標，會從普通股權益中扣除掉所有的無形資產與商譽，只計算「有形」資本的報酬。20% 到 23% 的水準表示JPM的核心業務獲利能力很好，資本運用效率很高。
ROA (資產報酬率) 衡量每一塊錢「總資產」（包含貸款和投資）帶來的利潤。銀行是高槓桿行業，通常 ROA 超過 1% 就被視為經營良好，數據中的 1.26% 到 1.46% 屬於不錯的水準。
經營效率與營運結構 (Overhead ratio, Loans-to-deposits)
Overhead ratio (營業費用率) 代表支出佔營收的百分比。這裡的 52% 左右，代表銀行每賺 100 元，大約要花 52 元在薪資、科技和租金等營運開支。這個數字越低，代表成本控管越好。
Loans-to-deposits ratio (貸存比) 這個比例是銀行將吸收到的存款撥出多少比例作為貸款。這裡只有 56% 左右，相較於一般商業銀行偏低。表示JPM有大量的流動現金或其他投資工具，而不是全部投入貸款，銀行就可以有更多流動資金應付客戶取出存款的狀況。
流動性指標 (LCR)
Firm Liquidity coverage ratio (“LCR”) (average)(c),LCR (流動性覆蓋率) 衡量銀行在遭遇極端壓力測試（如擠兌 30 天）時，手中的高品質流動資產（HQLA）是否足以應付資金流出。
監管要求 LCR 必須至少達到 100%。銀行的 LCR 維持在 110% 到 124% 之間，表示流動性充足，完全符合而且超過法規要求，能有效抵抗短期的金融衝擊。
JPMorgan Chase Bank, N.A. 流動性覆蓋率 (LCR)，LCR 全名是流動性覆蓋率（Liquidity Coverage Ratio）。數據中顯示的 117 到 124 之間，代表摩根大通銀行主體所擁有的流動性資產，比應付極端危機所需的金額還要多出 17% 到 24%。這是一個非常安全的水準。JPMorgan Chase Bank, N.A. 代表摩根大通集團所屬的主要銀行法人實體。通常銀行實體的 LCR 會比集團整體（Firm）的 LCR 高一些，這表示存放客戶資金的核心銀行體系擁有更強大的現金儲備。
在美國的銀行體系中，金融機構可以選擇向各州政府申請執照（州立銀行），或是向聯邦政府的財政部貨幣監理署（OCC）申請執照。當一家銀行名稱後綴加上了 N.A.，即表示它是一間聯邦制的銀行，必須遵守全美國統一的金融法規、資本要求與經營標準。這類銀行通常具備跨州經營的法律優勢，且受到的監管力道相對嚴格。
資本適足率指標 (CET1, Tier 1, Total capital, Leverage,SLR)
這些指標是銀行的「防火牆」，確保銀行有足夠的資本來吸收可能的損失。
CET1 (核心一級資本適足率) 是最核心的保險金，通常由普通股和保留盈餘組成。14.8% 到 15.7% 的水準遠高於國際標準（通常要求 4.5% 加上緩衝，約 7% 到 12% 不等），代表銀行的資本非常雄厚。
第一級資本適足率 (Tier 1 capital ratio) 的分子只包含「第一級資本」，這是銀行品質最高、最能即時吸收損失的資本，例如普通股、保留盈餘以及部分高品質的優先股。數據中的 15.8% 到 16.8% 表示，對於每一塊錢的風險資產，銀行準備了約 0.16 元的核心資本來應對。
總資本適足率 (Total capital ratio) 包含更廣泛的資本種類。除了第一級資本外，它還加上了「第二級資本」（例如次順位債券或貸款損失準備金）。因為分子的範圍擴大，所以總資本適足率（17.7% 到 18.5%）一定會高於一級資本適足率。這代表了銀行整體的破產緩衝空間，即使第一級資本耗盡，還有第二級資本可以作為最後防線。
一級資本適足率與總資本適足率：考慮風險的衡量
這兩項指標都使用了「風險權重資產」（Risk-Weighted Assets, RWA）作為分母。這代表銀行在計算資產時，會根據資產的風險程度給予不同的權重。例如，持有現金或公債的風險權重可能是 0%，而放貸給一般企業的權重可能是 100%。
第一級槓桿比率 (Tier 1 leverage ratio) 與前兩者有本質上的不同。它的分母是「平均總資產」，不經過任何風險權重調整。
在前面的適足率計算，如果銀行持有大量低風險資產（如政府公債），分母會縮小，讓適足率看起來很高。為了防止銀行利用會計手段降低風險權重來過度擴張，監管機構設計了槓桿比率。它把所有資產一視同仁，無論是現金還是高風險貸款，都算作同樣的資產價值。
數據中的 6.9% 到 7.2% 雖然看起來比 15% 低很多，但因為分母（總資產）沒有經過縮減，所以這是一個非常紮實的要求。通常法規要求只要達到 4% 到 5% 就合格，JPM維持在 7% 左右，槓桿操作非常克制。
Supplementary leverage ratio ,SLR (補充槓桿率) 是針對大型銀行的特殊約束反應真實槓桿壓力，不考慮資產的風險權重，直接用資本除以總曝險。5.8% 到 6.1% 高於最低要求的 5%，槓桿操作在安全範圍內。
Tier 1 Leverage Ratio 與 SLR 的差異
第一級槓桿比率 (Tier 1 Leverage Ratio)指標主要關注銀行「資產負債表內」的資產。分母通常採用的是一段期間內的平均總資產。這是一個比較基礎傳統的衡量方式，用來確保銀行持有的每一塊錢實體資產，背後都有足夠比例的核心資本支撐。對於一般商業銀行來說，這個指標已經足以衡量財務槓桿。當銀行主要業務是單純的存款與貸款時，表內資產就能反映大部分的風險。
SLR 是在巴塞爾協定 III（Basel III）框架下，專門針對JPM這種「系統性重要銀行」所設計的更嚴格指標。與第一級槓桿比率 (Tier 1 Leverage Ratio)指標最大的不同在於，SLR 的分母不僅包含資產負債表內的資產，還包含了大量的表外曝險（Off-balance sheet exposures）。
表外曝險包含了衍生性金融商品、證券融資交易（如 Repo 回購協議）以及銀行提供的信用保證等。這些項目在會計準則下可能不會全部出現在資產負債表的資產項中，但在現實中如果發生市場劇烈波動，這些隱形項目會產生巨大的虧損風險。由於 SLR 的分母（Total Leverage Exposure）額外計入了衍生性商品等表外項目，分母變得更龐大，因此算出來的百分比自然會比一般的槓桿比率還要低。對於JPM這種擁有龐大投行業務與衍生性商品部位的銀行來說，SLR 是一個更能真實反映「真實槓桿壓力」的指標。
