聽聞「買、借、死，Buy-Borrow-Die」這個策略，
是運用借貸買進持續增值的商品，
做為資產增加及未來退休現金流，這邊進行一個模擬研究，
發想是之前寫過0050 vs 0056的退休規劃：
這2篇文是以過去15年（2011～2025），
比較0056領息與0050賣股變現，
2個方法的期末終值，
結果分別為636萬及639萬元，
差距並未明顯拉開，
與當初的預期不同。
而0050賣股打造退休現金流，
會有股數越賣越少，吃老本的疑慮，
若遇到盤整，或較長的空頭，
一直賣股，
會有心理上的壓力。
因此，想開發更好的方法。
試試買借死策略，
用質押來取現金流，
看看存0050並且質押6成，
然後再買入，
得到1.6倍的市值，
然後每年提領4％，
當做退休現金流，
這樣的想法，
是否可行？
對照組就是之前的案例，
起始年份2011年，
本金280萬，
提領15年，迄2025年底，
試演如下：
2011年，65歲退休，
存了280萬，
全買入0050，共45566股，
質押60％，
得現金1680000，
再全部買入0050！！
總股數變成72905股，
總市值448萬。
此法我在「幾近完美！擊敗0050的方法」一文中已有研究。
再買入的功能有3個：
一、增加維持率：由於擔保品增加，因此可以提高維持率。
二、支付質押利息：質押不影響股利，以1.6倍市值的股利來支付質押利息，尚勉強可以打平，甚至還可能有結餘。
三、質押買入部位仍持續成長，可供提領：假設指數年化報酬率8％，那麼每年提領4％尚可支持一陣子，老本不會吃那麼快。
模擬試算表格完成如下：
2011年1月，
280萬及質押168萬都買好後，
期初總市值448萬，
進行提領。
提領18萬（4％法則），
股數剩69976，
總市值430萬，
維持率256％。
當年最低維持率191％。
第2年：
2012年1月，
提領18萬，
但股價下跌，
剩餘股數66307，
總市值325萬（慘），
維持率193％，
當年最低維持率186％。
第3年：
2013年1月，
提領18萬，
股價微漲，
剩餘股數62998，
總市值342萬（稍好），
維持率201％，
當年最低維持率195％。
第4年：
2014年1月，
提領18萬，
股價微漲，
剩餘股數59923，
總市值350萬（稍好），
維持率206％，
當年最低維持率195％。
以此類推，
一直提領到2025年，
此時已經80歲，
資產如下：
剩餘股數38688，
總市值750萬！！，
維持率439％，
當年最低維持率328％。（四七慘案關稅帝君）
根據以上模擬的結果，分析如下：
由於是用質押的錢，
再買入0050，
然後賣零股來做提領，
而質押的部位有同步在成長，
因此老本消耗的速度較慢，
一直到2020年（第10年）才出現拐點，
總股數低於原本的45566股，
開始消耗原始的老本。
而單純提領的方式，從第1年就在吃老本。
期末終值部分，
對比單純提領0050的期末終值639萬，
有質押的750萬勝。
簡單整理2個方法的對照表如下：
結論：
一、用質押來取現金，有可能達到更高的總資產。
二、主要是想解決賣股越賣越少的問題。
三、質押有維持率的問題，需要撐過空頭，這個循環才能延續下去。
