算力世代翻頁！PCB 材料的「十年一遇」缺料潮，主力早就佈局好了
我跟你講，這一波不是普通的反彈行情。
很多人還在問「現在大盤算高嗎」、「這個時間點敢不敢進場」——拜託，問這種問題，就代表你根本還沒看懂這一輪行情的本質。這不是循環，是結構性的大行情。
AI 把 PCB 跟銅箔基板（CCL）這些「傳統配角」，硬生生推上了效能決定者的位置。規格正在從 M6 往 M8、甚至 M9 跳！你知道「十年一遇的規格跳級潮」是什麼概念嗎？就是你這輩子可能只看到這麼一次。
錯過前面那一段的人，現在才看懂——但我要告訴你，真正的關鍵，其實還沒結束。
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🔥 年後法人悄悄在做什麼？
你注意聽，重點來了。
法人年後重新布局，資金在幹嘛？不是亂撒，是高度集中在有實質業績支撐、有技術門檻的個股上。
散戶看到大盤漲，去追那些「跟風題材股」——投資長不一樣，我在看的是：誰的 EPS 數字最硬，誰的供應鏈卡位最深。
現在懂的人，真的不多。
一、CCL 絕對核心領導者：台光電(2383)
我為什麼一直強調 台光電(2383)？
因為它不只是 CCL 龍頭，它是全球 M8 市佔率最高的那個人。M9 等級產品已取得認證，2026 年下半年就要大量放量了——你以為這個時間點是偶然嗎？
深度綁定 NVIDIA、Google、AWS——這三個名字你聽起來熟不熟？這就是台光電的護城河。
為什麼爆發邏輯這麼確定？
- AI 伺服器與 800G 交換器需求爆發，CCL 規格從 M7 升到 M8/M9
- 每升一個等級，單位售價（ASP）提升 20% 到 30%
- 中國新產能接棒，馬來西亞與桃園新廠同步布局- 法人預估 2026 年 EPS 74.6 元，2027 年有望跳升至 152.6 元
*目標估值：給予 30 至 38 倍本益比，2027 年合理目標價區間 4,600 元至 5,800 元。*
看懂這個數字的人，層級不一樣。
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二、高速材料追趕者：台燿(6274)
有人問我：「投資長，台光電股價這麼高，有沒有第二選擇？」
有。台燿(6274)，這是彈性穩健型的布局。
高階石英布（Q-glass）供給緊繃，全市場都在搶——台燿靠什麼？和日東紡超過十年的穩定合作關係，料供得到，別人不見得供得到。
爆發邏輯看這裡
- 成功切入美系 CSP 的 AI ASIC 供應鏈（如 AWS Trainium 3），市佔率預期 30% 至 40%
- 2026 年 800G 交換器滲透率提升，高階產品佔比超過 70%- 毛利率從 25% 向 29% 邁進- 法人預估 2026 年 EPS 18.57 元，2027 年樂觀情況下可挑戰 30 至 39 元
*2027 年合理目標價 500 至 640 元，極端樂觀情況下可能挑戰 900 至 1,000 元。*
這個叫做「估值重評價」（Re-rating），懂的人就知道這四個字有多重。
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三、爆發力最大黑馬：金居(8358)
這個是投資長壓箱底的邏輯。
金居(8358)，HVLP4 超低粗糙度銅箔的關鍵供應商。你知道它有多狠嗎？它透過「早期供應商參與（ESI）」策略，把自己的產品規格，直接寫進了 Intel、AMD 跟 NVIDIA 的官方設計藍圖裡面。
這不是「可能會被選到」，這是「設計規格就是你」。
為什麼說爆發力最大？
- HVLP4 製程門檻高、良率挑戰大，2026 年 Q2 至 Q3 供給缺口即將浮現
- 加工費有望出現倍數以上漲幅
- 產品組合全面轉向高毛利（大於 40%）的 HVLP 系列- 2027 年上半年新產能開出，HVLP4 月產能將達 1,000 噸
- 法人預估 2026 年 EPS 10.02 元，2027 年爆發至 17.83 元，超樂觀預期甚至給到 25.42 元
2027 年合理目標價 350 至 530 元，具備翻倍以上的報酬潛力——但波動大，這一點要清楚。低基期 + 高成長 + 缺料題材，三個條件同時出現的時候，你上一次看到是什麼時候？
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投資長的三檔比較一眼看懂
台光電 (2383)
核心價值爆發邏輯：技術門檻最高的 M9 放量 + 供需緊張
翻倍機率：★★★★☆（最高）
穩定度：最高
台燿 (6274)
核心價值爆發邏輯：追趕型高速材料 + ASIC 訂單 + 產能擴張
翻倍機率：★★★
穩定度：中
金居 (8358)
核心價值爆發邏輯：特殊材料缺料題材 + 高階銅箔漲價 + 供不應求
翻倍機率：★★★★★
穩定度：波動大
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後面還有戲，但這三個風險你要盯著
為什麼我一直強調，機會是真的，但你不能閉著眼睛衝？
三個關鍵風險點：
1. M9 認證進度 — 如果時程延遲，放量時間軸就會往後推
2. 北美 CSP 資本支出變動 — CSP 砍資本支出，整個產業鏈都會受衝擊
3. 上游材料價格波動 — 玻纖布、銅價如果大幅波動，毛利率空間就會被壓縮
這場算力世代的翻頁，才走到哪裡？
我只知道一件事：卡到位的人，靜靜等著就好。
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