老樣子技術先行，看看市場的情緒與領先敘事如何？
本周四大指數全數跌破MA20的警戒線，果然我們需要新的強勁利多才有可能重新突破向上攻擊。如果在這裡盤整甚至是修正，在未影響企業基本面的情況下也許都會是一個不錯的介入機會。
但問題是,現在市場在等什麼？從2月的整體表現來看，跌幅主要集中在這一週，這是因為事件型交易的短期波動還是對未來經濟成長的隱憂提升？
財報幾乎都超預期，市場說不買單就不買單，這再次驗證了市場最害怕的就是不確定性。不過我們交易的主線是看基本面，在尚未有明確的轉向以前都要持續參與。只是參與的方式要更謹慎，部位控管要更嚴格。
台北股市在熱度持續升溫下出現了兆元巨量，從七千億的警慎直到看見兆元的恐懼，只要一個反轉，要再重新攻破往往需要長時間的消化，甚至要修正積量之後再向上攻。
後續需要觀察的是：量縮代表資金退去，短期需要休息與修正。但就像先前表態過的，回檔屬於健康的技術修正，都是機會，審慎運用資金，別把子彈在追高時打光。
接著來，看數據是否持續支持通膨降溫這個說法：
雖然說我目前還尚未被打臉，但也不代表我現在是絕對正確——要看到的是趨勢成形。 沒關係，我們再來等3/20那周再來看2月的數據會如何吧～(還有利率點陣圖的更新)
我一直在意上游到底撐不撐得住，因為只要上游撐不住，最後一定會想辦法往下轉嫁，這也是為什麼PPI一直是CPI的前哨站，而我們最快得一路觀察到年中。
再藉由HD、TGT、WMT再進一步貼近美國的實體經濟看看
(由於Target尚未出財報與展望自動跳過)
1.先從股價
：財報後股價維持高檔,代表市場對消費韌性還有信心。
2.對未來展望預期
：低成長但可控、雖然大環境還不穩但未來可期(股價會投票，沒跌表示市場買單)
而且消費者信心指數也未再破底。（到時候再配上零售銷售會更加完整）
最後回到我們每月的ETF更新時間
這次我加入了主動型並更改了一下計算方式，這樣應該可以更清楚看出資金與人數的流向。
確實加入了主動型可以看到受益人數的轉回正值，表示他們並非離場只是轉換工具。
但從這次的流向發現了一個明顯的分歧，股息型ETF出現明顯的分歧，表示聰明錢已經開始往避險方向移動。
最後總結一下，本週的內容也許略顯空洞，但今年一路的表態就是謹慎投資。
我不認為還會像去年一樣一路開掛地向上噴發。
畢竟市場沒有新的敘事就只能回歸基本面，而目前的敘事就是生產力革新，但需要時間來做建設。那麼現在的主人在哪呢？讓我們繼續看下去吧。
這種等待確認的階段往往是最難熬的，因為沒有明確的方向、沒有爆發性的行情，很有可能過多的投入導致資金效率不好，只能耐心地看數據、看籌碼、看趨勢是否成形。
但正是這種時候，才最考驗我們的紀律：2026操作守則
- 保持銀彈彈性
- 不要去抄底追高
- 遠離看不懂的地方
- 盡可能分散配置
- 等待明確訊號
股市方向盤
景氣位階－中上
資金面－回流但分散
情緒面－理性偏保守
資料來源：TradingView、M平方、Goodinfo!
