2018-07-05|閱讀時間 ‧ 約 6 分鐘

2018最新各國央行貨幣政策總結：你需要知道的都在這了！

6月中，是“超級央行週”。美聯儲如期實現了18個月以來的第6次加息，沙特、香港、澳門紛紛跟隨加息。早上不出所料，亞洲股市集體下跌開盤，今天我們來聊聊該如何應對。

So,美聯儲加息，跟我有啥關係？

6月14日週四凌晨，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布，FOMC委員投票一致同意加息25個基點，將聯邦基金目標利率區間上調至1.75%-2%，符合市場預期。

雖然從2015年到目前為止，美聯儲已經加息了7次，但這一次對全球的影響可能是最大的。

為什麼呢？

我們用簡單的例子比喻，有天小賈在美國銀行買理財商品，這個投資商品的特性是一年後會還你100元，如果按年化收益率10%來算，這時候我要付給他的是：

100/  (1+10%) = 91.91元

假設加息10%

我付給他的錢就變成了

100/ (1+20%)=83.33元

大家有看出來嗎？加息讓我省了不少錢呢~

So, 美聯儲加息相當於把所有美元計價的升息資產打了折，包括美股美債、大宗商品(原油)、黃金等等。 (我這裡有批好便宜的股票，你有需要就打這個電話給我~~~)

同時，美國經濟數據不斷走強，美國雜貨舖裡的產品質量也在不斷改善，產品好，價格也便宜，國際上的投資者自然大排長龍。

不過呢，這些顧客們在結帳時遇到了一個問題：

不好意思，本店只接受美元付款喔！

於是這些顧客們搶著把手頭上不怎麼賺錢的外幣換成美元，美元開始漲價 (升值)。

相對的，產品沒那麼好的雜貨鋪 (比如阿根廷羊毛店、土耳其熱氣球批發店)，顧客們甚至開始了退貨潮....

外國顧客：老闆，我要退貨！

新興市場雜貨鋪老闆：別阿親！在考慮看看杯～

結果就是一大堆貨幣大幅貶值...

嗯嗯嗯，了解了美聯儲打折甩賣大優惠後，我們該怎麼留住顧客呢？

方法1：價格戰

最直接的反應自然是，我們也跟著降價大甩賣，跟著加息。

比如阿根廷央行在8天內連續加息三次，利率被加到40%...

然而並沒有什麼卵用...

...

阿根廷雜貨鋪六折大特賣喔 !

方法2：提高產品質量

舉中國為例子，2015年中國開始了「供給測改革」，有序的淘汰掉那些質量不好的產品。

這隻維尼熊太肥了，不合格，退貨！

另外更就是讓更多的好產品上架，增加中國雜貨鋪的銷售品類。比如搞了一個CDR，讓獨角獸們回歸A股。

方法3：優化限購政策

中國雜貨鋪在以前可很傲嬌的，外國顧客來買東西都會被限購。

比如在特定區域 (金融、汽車、船、飛機製造等)，直接投資會被限制佔股比例。

外國顧客：老闆，有銀行賣嗎？

中國雜貨鋪老闆：有咧，不過限購喔，入股比例不能超過20%

有些外國機構想買上市股票，甚至還要先成為 "合格境外機構投資者" (簡稱QFII)

QFII甚至還有退貨限制...

中國雜貨鋪老闆：抱歉，這邊滿3個月才能退貨呢

而且每個月退貨不能超過上一年底持有資產的20%

方法4：大量退貨

這個辦法需要你...

很有錢

方法很簡單，提前買好一堆美元資產，然後在美元升值時，把他們都退貨就好。

比如香港今年4月份就連續13次賣出美元，買入港幣...大概買了520億 (台幣2,028億元)

老闆，我要把手上的美債都退了！

美國雜貨鋪老闆：阿，利率那麼好你還要退？

不過前提是你手頭上的貨足夠多，貨不夠多，就是杯水車薪而已。

阿對了...還有一種0成本的方法喔！

就是

哭給他看不然ㄋ

比如印度和印尼水果攤的小哥都呼籲美聯儲放緩加息腳步，然而事實在一次證明，這並沒有什麼卵用...

So,美聯儲加息，到底對我們有啥影響？

短期來看，應該不會有進一步影響了。

加息本來就在所有人預期之內，所以再加息前美元指數就不斷走強了。上次宣布加息後，大家可以看到美元指數走強後很快就跌了下來。

...還是我料事如神 by作者

不要打我。

中長期來看，台幣在這波非美貨幣貶值潮中，算是抵抗性非常強的貨幣，台幣可能進一步貶值，資金面可能成壓，不過隨著台灣的開放度和產業轉型，外資會慢慢回流，總體而言我認為不需過度擔心。 (寫結論時總要滿懷希望!?)

最後總結一下：

美聯儲加息的本質是以美元計價的升息資產的打折大甩賣，直接結果是美元升值而其他貨幣貶值。
非美貨幣為了維持對美元匯率，有以下幾種方法：

1.價格戰：同步加息

2.提高產品質量：提供外資優秀投資標的

3.優化限購政策：開放外資投資更多產業

4.大量退貨：拋售美元買入本國貨幣

?.哭哭不要加息啦

3.美聯儲加息短期影響有限，中長期台幣仍有貶值的可能性，過隨著台灣的開放度和產業轉型，外資會慢慢回流，總體而言我認為不需過度擔心。

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這是懶人經濟學發布的第一篇實驗性文章，以口語化的方式解讀發生在你我身邊的經濟學事件，如果你覺得對你有用，歡迎追蹤我們或是把我們分享給你的朋友。

畢竟，這裡可能是唯一一個願意跟你說人話的投資指南。

我是小賈，懶人經濟學的主筆。

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美股/ETF買下全世界

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