投資者博弈

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信息

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知識

解讀到位 專業知識 集體智慧 制度健全

優勢變現

選股：因優勢全面認識企業價值，合理選擇標的。 擇時 ：價格價值，買入；價格價值，賣出。

機構投資者參與股市的唯一目的，就是獲利！而非讓衝高企業股價，或去陷害散戶，而且機構投資者也逃不過二八法則。散戶目標，並非成為機構投資者，而是成為優秀投資者。

散戶筆記：

獨立思考！ 遠離不熟悉股票（信息不全面） 認賠認錯 勿做追漲接盤俠。 機構傾向追漲殺跌（價值）；散戶喜歡追跌殺漲（價格）

散戶優勢

• 低成本
• 策略靈活
• 時間優勢
• 技術分析（反映本質和情緒：量、價、成交記錄Tap Reading）

大量學習基本面分析，縮小與機構的信息差距。

成本低

• 營運成本：機構金融業務有許多高額成本，牌照費、審計費、人工費、研究成本、人員訓練費。成本高，使機構急於盈利，更容易產生交易虧損。散戶只需要打開電腦，就可立即交易，面對的成本只有一個：交易費。
• 交易成本：基金有延期成本 、交易成本（市場深度不足）、機會成本（無法一次性購買所以股數）、手續費
• 資金成本：募資找代銷，間中有大量介紹費、佣金，私募不出名，代銷成本更大。
• 隱性成本：其他成本。

策略靈活

• 及時補抓機會，快速建倉、平倉，無決策流程問題。。
• 較少受到法規、政策的限制。
• 交易紀律落實充足，股數、止損、止盈等。
• 資金不大， 無流動性障礙，容易做集中投資。
• 機構投資者不能賣空。

時間

• 散戶配置時間短，可等待最佳入場時機。
• 客戶壓力：不可空倉、被迫交易。可知預測泡沫，卻不能不買入，否則業績差，股災未來臨，基金早被贖回。

兩難困境

• Market Impact（市場影響）
• Execution Risk（執行風險）

分批買入，市場影響少，讓其他博弈者能買入。 一次性買入，市場影響大，提高了執行成本。（大量買入，推動成交價，形成成本）

交易策略

• 事先制定好的計劃和規劃，何時買、買什麼、何時賣等等。
• 理論、基本面、技術、盤口，都是分析的武器。
• 標準流程：選股、交易計劃、復盤檢視
• 對散戶而言，擇時比選股重要
• 風險控制、資金管理
• 訂立 投資目標，助於形成良好心態。
• 遠離熱門股
• 選擇龍頭股（縮減機構信息優勢，財務披露更透徹）
• 止損，克服損失厭惡。
• 左側交易側重價值；右側交易側重風控。
• 子彈少，每筆交易需謹慎；只在最佳時機入場。（等、空倉）
• 市場表現與決策矛盾，立刻止損！勇於認錯

選股

• 宏觀經濟：牛熊判斷、跟隨趨勢
• 行業供需：需求與供給
• 個股分析：財務穩健 （股指指標、股息率、市場錯誤定價）

分析個股

• 技術分析（123、2B、W底、M頭等）
• 盤口、量價、情緒

買入策略

• 盈虧比（或关键点位）、風險評估
• 資金管理

復盤檢視

• 止盈獲利
• 止損認賠
• 提早平倉（若有浮盈，不能再讓它虧損。）