何時可以進場？合理價計算方法與燈號使用

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本益比法：便宜價、合理價、昂貴價的計算方法

• 便宜價＝近四季EPS x 近三年最低本益比
• 合理價＝近四季EPS x（近三年最低本益比＋近三年最高本益比）／2
• 昂貴價＝近四季EPS x 近三年最高本益比
• 本益比資訊可以參考永豐金理財網，透過個股查詢基本資料－本益比，如果當年度有異常狀況（如一次性獲利虧損），可排除本益比異常資訊
• 近四季EPS可以參考財報狗，透過查詢財務報表－每股盈餘－近四季累積EPS

• 綠燈：股價低於合理價，可買進
• 黃燈：股價高於合理價但接近合理價，僅可小幅買進
• 紅燈：股價高於合理價但接近昂貴價，或高於昂貴價，停止買進

以「全家」為例說明本益比法的使用

步驟 ❶：查詢本益比資訊

本益比資訊可以參考永豐金理財網，透過個股查詢基本資料－本益比，如果當年度有異常狀況（如一次性獲利虧損），可排除本益比異常資訊。

• 本益比期間是選取近三年，主要考慮期間太短容易短視，太長又無法反映成長股調整狀況。以本案例是選取近三年（107年度至109年度）
• 近三年最低本益比：依圖所示為24.39
• 近三年最高本益比：依圖所示為33.45

步驟 ❷：查詢近四季EPS

近四季EPS可以參考財報狗，透過查詢財務報表－每股盈餘－近四季累積EPS。

• 近4季累積EPS＝最近4季母公司業主淨利總和／期末在外流通股數。如果公司因配發股票導致股本膨脹時，近4季累積EPS並不是單季EPS直接相加，參考財報狗網站資訊即可得知數字。
• 近四季EPS：依圖所示為8.45

步驟 ❸：全家的價值評估

得到本益比資訊、近四季EPS後，接下來即可進行全家的價值評估。

• 便宜價＝近四季EPS x 近三年最低本益比＝8.45 x 24.39＝206.1
• 合理價＝近四季EPS x （近三年最低本益比＋近三年最高本益比）／2＝8.45 x （24.39+33.45）／2＝244.4
• 昂貴價＝近四季EPS x 近三年最高本益比＝8.45 x 33.45＝282.7

步驟 ❹：判斷燈號與決策

使用價值評估燈號，將目前股價與個股價值評估（便宜價、合理價、昂貴價）進行比較⋯⋯

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