投資迷思：適時獲利了結？買進持有一直抱？你會選哪個？

• 上圖是過去美國股票市場，每天出現的報酬率分布圖，很明顯大部分都落在＋1％到-1％之間。
• 若以30年為一週期，95%的重大市場獲利大多來自期間內7500個交易裡的90天。
• 換句話說，如果你錯過這90天（僅佔全部交易日1.2%）這30年中積累到的全部投資報酬，將一筆勾消。
• 「當閃電打下來時，你必須在場！」
• 沒躲過下跌和沒參與到上漲，對於投資績效一樣都是負面影響
• 這也是為何我堅持「買進並持有」是較好的選擇

• 藍色的是買進持有的A股指數回報。
• 紅色顯示的是A股指數減去10天最大漲幅日以後的回報。
• 在這20年間，只要錯過這10天，總報酬只剩下買進持有者的50％左右。

• 左圖的藍線表示你的完美投資的成長曲線，你沒有錯過任何一次的高低點。
• 綠點賣出、紅點買回，恰好都是完美的相對高低點。
• 小提醒: 請注意水平線的位置，從最高點延伸，這表示你完美掌握高點

• 依然擊敗買入持有策略，但是與完美時機投資者的獲利相比
• 獲利直接腰斬了一半。

• 獲利是跟買入持有差不多的。
• 更何況…如果你的判斷錯了呢？
• 投資人準確度必須達到74%以上，擇時進出市場才會贏
• 目前記錄最佳的預測專家Ken Fisher，其準確率也才66%左右…

當閃電打下來，若你不在市場…獲利差異極大

結論：長期投資而言，「買進持有」抱到不用工作為止，雖然看起來傻笨呆... 卻是是勝率極高的選擇。

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