聯上 (4113) 營建股評分更新至 2020Q3｜現在談不上停損

Capstone Events on Unsplash

一、更新營建股投資策略評分至 2020Q3

(一) 成長性 _ 18 分 (最高20分)：

• 與建案銷售有關的合約負債 (權重 5 分)： 2020Q3 與建案銷售有關的合約負債 12.81 億，較前一期的 10.96 億增加，得 5 分。
• 與建案銷售有關的未認列合約承諾 (權重 5 分)： 2020Q3 與建案銷售有關的未認列合約承諾金額 88.96 億，較前一期的 77.79 億上升，得 5 分。

• 與建案銷售有關的每股未認列合約承諾 (權重 10 分)： 與建案銷售有關的未認列合約承諾金額 8,896,000,000 元 / 211,138,000 股 = 42.1，得 8 分。

(二) 獲利性 _ 4 分 (最高20分)：

• 毛利率 (權重 10 分)： 過去三年毛利率平均為 23.74%，得 2 分。
• 營業利益率 (權重 10 分)： 過去三年營業利益率平均為 12.5%，得 2 分。

(三) 穩定性 _ 15 分 (最高20分)：

• 營業活動現金流量 (權重 5 分)： 過去五年內有兩年營業活動現金流量為正值，得 2 分。
• 營業利益 (權重 5 分)： 過去五年內有五年營業利益為正值，得 5 分。
• 稅後淨利 (權重 5 分)： 過去五年內有四年稅後淨利為正值，故得 4 分。
• 現金股利 (權重 5 分)： 過去五年內有四年發放現金股利，得 4 分。

(四) ○○性 _ ○○ 分 (最高10分)：

• ○○○ (權重 10 分)： 將○○○之金額除以○○○之比率即為○○○。○○○○○○○，得 ○○ 分。

(五) ○○性 _ ○○ 分 (最高30分)：

• ○○○○○ (權重 10 分)： 把○○○○○○○等於 ○○○，得 ○ 分。
• ○○○○○ (權重 20 分)： 把 2/5 的收盤價 12.85 元 / ○○○○○○○ = ○○，得 ○○ 分。

(六) 聯上總分 ○○分 可列入觀察的 50 分：

相較去年九月，聯上的分數從 65 分再上升到 ○○ 分，投資價值又更高了。

註：考量智慧財產權及篇幅，本節內容針對評分標準與級距不做詳細說明，有興趣者請參閱丁彥鈞會計師的《丁彥鈞自創投資評分表 教你輕鬆學會投資營建股》。

丁彥鈞自創投資評分表 教你輕鬆學會投資營建股

許多人好奇，為何我想要出一本全部都在寫營建股的書?其實原因很簡單，純粹是為了爭一口氣，想向大家證明，投資營建股也能夠得到好的報酬。 在我尚未成名之前，由於看法與眾不同，且營建股並非市場主流，常常受到嘲諷：「房價要跌了，現在買營建股，有沒有搞錯！」身為獅子座的我，為了證明自己，也為了爭一口氣，經過不斷地嘗試與修正，找出一套穩健的投資邏輯，利用營建股賺取了237%左右的年化報酬率。 ...

★ 相關文章： 【個股速覽】受惠房市熱絡滿手建案的冠德及其兩大隱憂(公開文)、 三分鐘學會查詢建案的使用執照申請進度，再也不用跟在別人後面跑(公開文)、 新潤 (6186) 2020Q2 財報概覽及營建股評分表試算(付費文)、 達麗 (6177) 營建股評分試算(付費文)、 預售屋的銷售流程與營建股的週期_以達麗 (6177) 為例(付費文)、 營收爆發的利多出來後到底還能不能追？怎麼追？以總太 (3056) 為例

二、不停損的原因

(一) 一開始就是想賺大波段：

承熙一開始買進聯上就是想賺營建股的大波段，後來看過丁彥鈞會計師那本書後 ( 2020/03 出版) 更加深決心，所以 2020 的七月起又加碼了 3 次。既然大波段獲利還沒到手，就不輕易放手。

(二) 2021 EPS 約 ○.○元、2022 約 ○.○ 元、2023 約○.○元，股價即將發酵？

1. 2021 EPS 約 ○.○ 元： 聯上 2020 唯一建案○○○○○○○經查○○○○○○○將貢獻 EPS 約 ○.○ 元。此外，今年還有「○○○○」，也預計貢獻 ○.○元，換句話說，2021 全年 EPS 大約是 ○.○元。不過 2020 全年 EPS 會很難看。
2. 2022 及 2023 分別還有○○○○○與○○○○○這才是重點： 這兩案分別可貢獻約 ○.○ 元及○.○元，這應該是重點，也是承熙願意續抱的主因。

三、籌碼面

(一) ○○○○○○○：

○○○○○○○完全不理打炒房。

(二) ○○○○○○○：

打炒房是2020十二月的第2周，觀察從當周至2021/02/05，○○○○○○○。

四、結語

承熙的「付費訂閱」每月只要不到一杯咖啡 30 元的價格，就可以一窺股票投資的優質內容，訂閱一整年優惠價 280 元；你可以學某些網友一個月一個月地訂，一訂閱就能看全部的文章，這招很不錯；或是覺得麻煩直接訂閱一整年更好，我也歡喜！

• 訂閱承熙之連結 →https://vocus.cc/richard102401/home
• 贊助或追蹤承熙之連結 → https://vocus.cc/user/@richard1024?page=1&tab=new
• 追蹤承熙的臉書