20201208 市場手札

近日來的股票市場雖呈小幅的震盪整理，但趨勢方向並没有改變，這樣緩升的走勢反而是相當沈穩的多頭走勢，可以說美股的多頭走勢仍未到盡頭。之前所講的市場兩大支柱中，已有疫苗類股已先墊高支撐大盤，接下來就看各國對於經濟紓困方案的期待。本周周四有歐洲央行的貨幣政策，對於未來的策作為，市場資金仍在期待中。美國原先的紓困政策到12月11日結束，是否能接續新的紓困案，也是目前美國國內的關注焦點之一，若是之前所提的9800億美元的方案，也是不無小補。

接續的各國紓困政策，最期待的是資本市場中投資人，認為資金放水的情況之下，有助於資本市場的價格推升，這樣的預期心理，也是造就目前股價持續推高的動力之一。目前最有題材的類股，仍是宅經濟相關股.也是最安全也最強勢的機會，如半導體的需求，網路; 雲端; 社群媒體; 及電商相關類股，都有倍數的成長。未來生活型態已受疫情改變，接下來自動化設備，5G; IOT的相關需求也將會呈倍數的成長。

在寬鬆政策的實施後，預計在通膨來到3%時將會告一段落，而通膨的啟動，可觀察原物料價格的變化。現在相關原物料的價格已始發動了。預期未來的寬鬆政策，公債殖利率也受到影響，現在已有正反兩種力道拉扯中，若是債劵格漲不上去，反而會受到未來通膨預期的影響，屆時固定收益商品將會受到嚴重的傷害。

12月的投資策略誠如之前所敍，目前算是市場中的小確幸，没有重大的利消息，相對是等待紓困方案的利多消息，在這個情境之內，類股輪動，有題材及未來的潛力的個股，反而更是有所表現。建議在能源; 金屬礦業；半導體及網路相關類股可以著墨，應該會有相當大的機會。