202109W5 臺股週報

×前週中秋節（W3～W4）本來應該跟去年一樣併刊，但我忘記先公告，先說聲抱歉，後又因私人因素停刊一次，中秋、春節未來都仍採併刊方式，一週3個交易日（含）內，基本上成單週觀察幅度較小，長假期間基本上結束之後變化

　　本週臺股終於到月底最後一週，但修正幅度也很大，正式宣告跌破半年線，往年線移動而去，大區間也正式跌破翻空，往年線修正靠近，目前最後三個關鍵點位如圖所示，分別就是八月低點，五月的收腳低點以及加權指數年線，目前大區間方向偏空，Q4行情仍看得保守一點，目前估十月中旬之前，風險都較高，尤其美股的表現深深牽連臺股，如果美股一直破底回檔，臺股也很難獨強。

　　櫃買指數跌勢更兇，比起加權更接近八月中的低點了，由於八月中的低點跟年線非常接近，再往下修正的過程中自然容易重疊，因此櫃買就只要注意觀察年線能不能產生較強的防守或反彈即可。

櫃檯指數日K線圖

　　美股本週大跳水，連連下跌，標普500指數（S&P500）與道瓊工業指數（DJI）紛紛跳空下跌，週五最後有比較強的反彈，量能也不算小，下週走勢是關鍵，但季線也將下彎，靜待關鍵頸線突破位置是否能夠守住。

標準普爾500指數日K

　　那斯達克指數（NASDAQ）與費城半導體指數（SOX）也不遑多讓，尤其是成分股較少的半導體指數，因為應材，ASML，TSM等的跌幅，幾乎是弱到不行，那斯達克相較之下週五的反彈還算是四大指數中最強的了，緊隨著接下來的財報是否能受市場青睞，也是要仔細鎖定動靜。

那斯達克指數日K

　　美市場憂心停滯通膨，中國能控雙好，兩大經濟體系紛紛有雜音出現，在經歷八月、九月的逆風低潮，看起來陰霾仍未散去，後續臺股由於水位過高，也很難獨善其身，儘管出口連續成長，但Q4面臨去年高基期的壓力，臺股真的是難上加難，不僅僅是晶圓代工方面出了點雜音，連IC設計也受到影響，更遑論週五貨櫃三雄紛紛跌停再創新低，其實不用想的過於複雜的確是走空頭了，只是何時會反轉只能一面觀察情勢。

美銀分析師宣告停滯性通膨正式降臨 | Anue鉅亨 - 美股

美國銀行分析師發布報告表示，物價連漲幾個月之後，「停滯性通膨」(stagflation) 已經正式到來。美銀全球研究 G10 外匯策略部門主管 Anthanasios Vamvakidis 在周五 (1 日) 發布最新報告，他說：「這是金融市場真正意識到經濟成長疲軟、通膨可能持續更久的第一周。能源價格漲勢對市場就像當頭棒喝，大家終於明白，現在更有可能出現的情況是成長減弱、通膨升高。」他預測，明年金融市場將因為停滯性通膨更劇烈震盪。雖然全世界都出現同樣情況，但美國的停滯性通膨更危險，可能迫使決策官員比原本預測的更強力收緊貨幣政策。停滯性通膨讓人聯想到 1970 年代，當時通膨以雙位數的幅度竄升，加油站大排長龍，因此分析師一直不願輕易使用這個字眼。對個人來說，這等於實質所得停止增加、甚至下滑，購買力大受打擊。目前美銀等投銀描述的情況，屬於比較輕微的停滯性通膨--通膨不見得會從目前水準繼續衝高，但保持在高點的時間可能比預期更長久。美國勞工部周五公布，8 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增幅比 7 月稍微擴大至 4.3%，是 30 年來最高增速，而核心 PCE 年增幅--即 Fed 偏好的通膨指標--達到 3.6%，也是 30 年來最大漲幅。 PCE 物價指數是比消費者物價指數 (CPI) 更可靠的通膨指標，因 PCE 追蹤的商品更廣泛，也給替代品項 (消費者用來取代高價商品的平價選擇) 更高的權重。從英國、中國到歐洲，世界各地陸續浮現能源荒，代表物價上漲壓力依然穩固，而且可能比原本料想的更難隨著時間消散。但有趣的是，通膨擔憂尚未在金融市場引發持久的反應，股債市周五大致未受 PCE 報告太大影響，美國公債殖利率止住升勢，美股四大指數勁揚，美元回落。美銀預測，到明年，核心 PCE 年增幅仍將超過 3%，讓 Fed 在經濟成長疲弱、風險資產劇烈波動的情況下，不得不收緊銀根。凱投宏觀 (Capital Economics) 甚至預測，美國的高通膨可能持續 10 年。美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾多次強調通膨是「暫時」或「過渡」現象，會隨時間回落，而他近日的發言似乎更明確說明這個「暫時」會持續多久--答案是，會延續到 2022 年夏天。

　　手上股票還沒處置的人，除了觀察股價先行反應，也可以參考九月營收，由於即將到了營收公布週，Q3的盈餘其實可以開始陸續推算，如果有低於預期的公司，就可以開始考慮是否要回收一些現金到手上，另外近期開始也會列入空方標的，至於要不要做空就是個人自己的考量了。

陸能耗雙控撼全球晶圓、航運、面板全跌 - 工商時報

大陸限電政策攪亂全球，美股四大指數昨夜僅道指收高，日韓股市今晨跟著臉色發綠。台股今日開低26.88點，為17286.89點，受限電政策衝擊，晶圓雙雄、貨櫃三雄及面板族群領跌，台股終止連紅拉回修正，一度曾大跌200點，造紙股一枝獨秀，華紙（1905）漲幅逾4％，指數逆勢揚升1％以上。 ...

現在經過一些修正，慢慢的位階較低的傳產，跟一些浮現價值的科技股，其實可以開始關注，但由於臺股仍處於弱勢表現，資金不宜過大，維持低水位較安全。

中國能耗雙控投信：科技影響有限傳產受惠 - 自由財經

十一長假後若繼續限電才會衝擊台廠科技產業〔記者張慧雯／台北報導〕中國「能耗雙控」引發市場擔憂衝擊科技股產能，科技股紛紛重挫。不過，投信業者多認為，限電五天影響不大，除非中國十一長假後限電時間繼續延長，才會對台廠科技產業造成較大影響；至於受惠族群則是塑化、紡織、造紙、鋼鐵等族群。 ...

多方標的篩選杏國（4192）倉和（6538）新晶投控（3713）寶碩（5210）

空方標的篩選新唐（4919）九齊（6494）立敦（6175）加高（8182）

Q：訂閱Ran的文章有什麼好處？ A：幫助你快速找到類股指標與資金流向，並且搭配產業趨勢逐一佈局，中長線波段投資；盤中不定時技術面突破分析盤後籌碼觀察，帶你留意短線強勢股。

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