基金用語(風險報酬)

筆記

1. 標準差
2. Sharpe
3. Alpha
4. Beta
5. R-squared
6. 與指數相關係數
7. Tracking Error
8. Variance

標準差(standard deviation)

• 衡量過去一段時間報酬率的波動大小，波動越大代表不確定性越大

標準差越小，不確定性越小

夏普值(Sharpe Ratio)

夏普值 = (基金報酬率 – 無風險利率)/標準差

• 無風險利率：通常用當地的官方利率(短期債券利率)
• 基金報酬率高，而且過程波動小，平穩的成長夏普率就會高
• 基金報酬率高，但是過程波動大，夏普率就會被拉低

Alpha值(α)

Beta值(β)

Beta值(ß、貝他值)代表相對指數的波動幅度

• Beta = 1 (100%) 代表大盤漲跌多少，基金就漲跌多少
• Beta = 1.2 (120%) 大盤漲1%基金漲1.2%，下跌時也會跌更多
• Beta = 0.8 (90%) 大盤漲1%基金漲0.8%，下跌時也會跌比較少

R平方(R-squared)

用以衡量某檔基金與市場大盤指數相關程度的指標，R平方值越高α、ß值就越準確

與指數相關係數

相關程度

追蹤誤差(Tracking Error)

追蹤誤差越大，代表該基金或ETF與相對應指數的報酬率差異越大；而相反的，追蹤誤差越小，代表該基金或ETF與相對應指數的報酬率差異越小。

變異數(Variance)

分散程度，標準差開平方

參考資料

[1]. 評估基金風險的3大 風險係數 指標：夏普值、標準差、Beta值 - Mr.Market市場先生 (rich01.com)

[2]. 投資中Alpha(α)、Beta(β)是什麼意思？衡量投資策略超額報酬與大盤相關性的指標 - Mr.Market市場先生 (rich01.com)

[3]. 追蹤誤差 (Tracking Error) (fund.gov.tw)

[4]. 詹森阿爾法 - 維基百科，自由的百科全書 (wikipedia.org)