20211117 市場手札

昨日美股指數再創新高，在企業財報及總經數據的加持之下，指數的表現是不令人意外。過去市場資金在通膨的意識下，擔心民間消費會受到影響，結果出來的數據並不差。民間消費並没有因為價格上漲而受到壓抑。所以昨日表現最佳的類股是消費循環類股；其次是科技類股。最差的類股則是基本金屬；公用類股及地產類股。

指數雖然是逐步墊高的走勢，但類股的表現還是深受議題的影響，近日類股的輪動也相當快。從通膨的議題，到近日的美國基礎建設預算方案的過關，都讓相關題材的類股有所表現，不過，未來仍需檢驗，是否是題材的反應，還是將反應基本面的成長。就過去五個交易日來看，實際上有較好的類股表現，就是消費循環類股，成本可以轉價，企業收益成長，加上接下本季是年度的消費旺季，資金的認同度也相當高。

科技類股也是有自己的路可以走，在晶片仍在短缺的環境中，科技類股有「元宇宙」的新議題，再度維持半導體的熱度。另外消費電的需求也在第四季逹到年度的高峯。科技龍頭個股則有高檔撐盤的效果，所以讓納斯逹克指數再創新高的走勢。接下來市場的重大議題，將會是下周公布的FED主席人選，這個部份將會影響到未來美國的貨幣政策。但目前市場上並没有明顯的候選人出線，所以未來是否會造成市場資金的驚訝，端看市場的反應再來設定策略。

交易策略上, 短線的輪動及波動相當快，操作上勝率並不高，建議先暫時觀望，但是中長線的部份，在美元逐漸回升的基礎之下，建議還龍頭科技類股；內需消費類股及還没有漲太多的基礎建設政策類股。固定收益的部份，短期之內受殖利率的影響有限，但長期還是要小心以對。