現在的市場有兩隻老虎│ 變種病毒與聯準會

他說，虛驚一場

美國防疫專家Anthony Fauci一句「Omicron的初期症狀看起來沒想像中的嚴重」，讓市場對於病毒鬆口氣，當然這些都還只是摸石頭過河的過程，可能哪一天又會出現警告，不過話說回頭，摸石頭的過程如果沒那麼恐怖，將不會是左右市場的因素。

沒了連任壓力，不用再演？

美國聯準會主席Powell在11/30出人意表發表了一席非常鷹派的言論，嚇壞市場，也種下投資人心中憂慮升息的種子。

我們看看究竟講了些什麼，讓市場驚慌失措。

1. 經濟熱度高，將於12月利率會議討論是否要提前幾個月結束購債
2. 該是拿掉通膨是「暫時性」字眼的時候了，通膨到2022年中預計維持高檔。
3. 新變種病毒可預期會帶來經濟風險，月中的利率會議也將討論，但預期風險將低於去年剛爆發時的水準。

有人開玩笑說，大概是Powell沒有連任壓力，原先極度鴿派的立場也可放心卸下，好好正視高漲的通膨問題。

說好的非農不佳，股市上漲呢？

上週五眾所矚目的美國11月非農就業人口僅僅增加21萬人，大幅低於市場預期的新增57.3萬人。很多人以為當天要再次上演「數據不佳、聯準會繼續當和平鴿」，各股市指數一度上漲，沒想到曇花一現，開盤就是最高點，隨後便一路向南走，各大指數重挫收黑。

美國民眾找工作意願依舊不高，11月勞動參與率為61.8％，小幅高於高於10月的61.6％與預期的61.7％，但低於2020年2月疫情爆發前的63.3％，與從10月的4.6％降至4.2％的失業率相呼應。

諸葛呆認為這些數據已在聯準會考量之內，一直以來反覆提及「人力短缺」說詞烘托的是經濟復甦需求，例如民間企業勞工11月平均時薪較去年同期大漲4.8％。

美國經濟是冷還是熱

之前筆者提過，聯準會考量順序為「經濟成長就業市場通膨」，透過兩個數據瞭解實際情形：

1. 美國11月ISM製造業PMI指數為61.1，相較上月小幅回升(如附圖，取自tradingeconomics.com)。
2. 美國11月ISM服務業PMI為69.1，前值爲66.7，遠超市場預期。

兩隻老虎跑得快

有人說現在的市場有兩隻老虎，一隻是紙面虎，一隻是攔路虎，前面那隻叫變種病毒，後面是作風丕變的聯準會和主席Powell，你一直以為是病毒在嚇人，其實是人嚇人更嚇人。

「疫苗研發相關股票這段期間僅有零星上漲，而美元指數走強、科技股、中小型股重挫，加密貨幣像是電影《瀑布》頓失人氣，都是資金抽離、憂心聯準會出乎意料的聖誕禮物。」

說了這麼多，你大概是直接問結論，或你已經沒看內文直接拉到這裡，諸葛呆想說：「如果你相信經濟是股市表現的基石，那麼免驚，這是修正，不是崩壞。」

可以把握機會，修正時撿些便宜，DIA/SPY/QQQ/IWM都是好選擇，台股也有相關的美股ETF唷！