研究報告

聯準會（Fed）會議紀錄對升息路徑保持彈性，加速退場建構在不傷害經濟前提下，市場仍預期今年將緩步升息4～6碼（1碼是0.25個百分點），縮表以到期不續買為原則，幅度影響有限，美股短期不確定性猶存，中期偏多格局不變，連動台股布局應延續選股不選市原則，聚焦基本面佳族群，台股基金績效可期。

日盛精選五虎基金投資團隊表示，Fed最快3月升息，觀察過去經驗，美國進入升息循環，政策不確定性消除，美股皆止跌反彈、再創新高，且台股在過去五次美國升息前小幅震盪，確立升息後同步上揚。

目前台股呈現高檔震盪整理，看好強勁企業獲利，將帶動指數向上創高，評價面偏低的估值，將提供堅實下檔支撐保護，下跌空間有限。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈分析，升息預期會影響台股表現，但去年外資匯入為史上第五大，可觀察升息前後新台幣匯率走勢。

今年台灣GDP仍有約4％，現金殖利率近4％，回檔將吸引買盤，建議震盪中抓緊波段操作重點，成長型、價值型均衡布局，如晶圓代工、矽晶圓、伺服器、ABF、車用、高速傳輸、5G、電子標籤、網通、高殖利率等。

台新投信國內股票投資部副總沈建宏指出，預期Fed升息力道有限，且股市資金動能雖下降，但企業獲利有撐，及經濟逐季回溫，預期系統性風險機率低，加上今年台美選舉年，政策紅利也有利股市。

布局新技術、新規格、新應用，看好高速傳輸、HPC、元宇宙、第三代半導體，及傳產航空與航太供應鏈。

日盛精選五虎基金投資團隊認為，根據高盛證券預期，通膨失控機率低，將在第二季向下，幅度雖不大，應在Fed掌握中。升息使壽險利差損縮小最受惠，銀行存放利差放大也有利，顯示金融股將是焦點，及半導體、5G手機、智能車、伺服器等均將續受關注。