美國如期升息！聯準會的快思慢想
閱讀時間約 3 分鐘
眾所期待的聯準會利率會議結果出爐，諸葛呆整理各焦點分享給大家。
1) 聯邦資金利率目標區間升到0.25%至0.5%，是2018年12月以來首度升息，另外最快5月啟動縮減資產負債表。
2) 依據點陣圖分布，委員們預期今年剩下的六次會議每次都會升息，今年利率預測中位值為 1.9%；2023年至少還會再升3次，中位值為2.8%，2024年則不會升息。
3) 聯準會主席鮑爾於會後記者會對於「經濟衰退」這個詞堅決否認，強調美國經濟非常強勁，可有效抵銷升息帶來的壓力，維持適度的成長，不會面臨通縮和失業問題。
4) 聯準會官員預測今年扣除食物和能源價格的核心PCE物價指數會上升4.1%，高於去年12月預估的2.7%，長期通膨率將回到2%(也就是當時鮑爾在Jackson's hole年會發表中長期希望的目標)，然而物價維持高檔的期間將比最初預期還要長。
5) 下修今年GDP成長率預測，從三個月前預測的4%降到2.8%；今、明兩年失業率的預估值維持在3.5%不變。
Sell the rumor, buy the fact
整體來說，預料中的升息反映出通膨情況，以及經濟與就業市場強勁。分享幾點想法：
- 投票結果是8:1通過，那一票是傳統鷹派聖路易分行總裁布拉德 (James Bullard)，他希望這次就能直接升息2碼，與過去的公開發言完全一致。不過除了他之外，大部分委員選擇採取穩健保守的漸進式升息腳步。
- 根據CNBC最新的調查，有一半的受訪者預計聯準會今年可能升息5-7 次，利率會來到2.4%，對照文章前頭的第2點，聯準會這次的決議聽起來很鷹派，卻比想像中的緩和。
- 以股市或外匯市場來看，美股在升息決定宣布前一度大漲，接近會議時刻下挫，最終快速拉升，收盤大漲；美元升息反倒讓歐元空軍遭受重擊。這現象說意外並非太令人意外，你家附近菜市場賣菜賣肉的阿姨，都知道聯準會要升息。
緊盯未知數
爆發的烏俄軍事衝突對通膨產生更多變數，高油價、上漲的原物料價格，是個決策過程中非預期性的變數，也是聯準會特別說明的要點之一。
看得出聯準會認真正視通膨問題，雖然說時機點可能有點晚，無論如何，現實層面迫使委員們必須採取積極性的升息政策，升息讓資金消退，經濟成長和企業獲利很高機率受影響，畢竟很多人認為美國經濟成長是用寬鬆的貨幣堆積出成長的假象。
升息不會完蛋，但要小心
世界要適應高油價，能源成本高漲的時代，原油價格最近下滑快，但一口氣崩跌有難度，如果不幸發生，代表有鬼故事發生。
很多產業都有能源耗用，這些成本還未反映，過段時間中下游報價與終端價格都可能出現跳漲。
聯準會試著在這次會議中勾勒出升息的路徑，筆者認為通膨議題會逐漸降溫，轉向經濟成長的揣度。
聯絡信箱：commoditytradingaho@gmail.com
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#美元 #升息 #聯準會 #利率 #央行 #歐元 #Fed #ECB #通膨 #原油
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
重點摘要：
一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
本次會議最重要訊息：降息速率定調為一碼 (25BPS) 的漸進式降息
降息箭在弦上，未來一年最重要的總經觀察指標：失業率
---
1.一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
Fed 7 月會議繼續
昨天美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）赴國會作證時表示，聯準會不會等到通膨率(PCE)降至2%目標後才考慮降息。這個舉措使得昨晚的美股，直接火箭升天。美股四大指數都上漲超過 1 %，而費半還突破了2.42%。我們在前天討論的可否降息，看來在選舉年，美國還是以振興經濟為優先。
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
美國境內通膨頑強，著實令美國人擔心，然而美國Q1的GDP季增年率下降至1.3%低於預期，顯示美國經濟擴張的增速明顯放緩了。通膨且高，但經濟很可能需要刺激了，究竟該升息還是降息呢?鮑爾都拿不定主意了, 我自然也無從知曉...
美聯準會面臨著降息的艱難決定，通膨持續，如何因應？投資者應調整投資策略以應對可能的利率變動。
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
關鍵財經新聞與發展：
聯邦儲備與通脹預期：聯邦儲備對利率的決定對金融市場至關重要。目前，3月份降息的可能性為49%，低於一週前的81%。這一轉變反映了對通脹預期的變化，高盛首席經濟學家預計，如果通脹與2%的目標一致，將會進行降息【7†來源】。
美中金融合作：美國和中國官員完成了第三次金融問題
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