BNPL 業者面臨的挑戰

BNPL 先買後付在疫情時代取代信用卡成為熱門的支付方式，利用「先享受，後付款」的特性，BNPL 順利收服一大票的粉絲。如今，BNPL 確實成為最熱門的金融科技顯學。 然而，在看似方便好用的BNPL 包裝下，暗藏了哪些危機?是否開始發出警訊?究竟BNPL 是包著糖衣在毒藥?還是跨時代的金融革命?今天馬克帶著大家一起一探究竟～

先買後付 (Buy Now Pay Later)，是一種可以在「沒有信用卡」的情況下，能夠使用分期付款、延遲付款的支付方式。早在2009年，eBay 收購的Bill me later 公司其實就是BNPL，但在當時並未受到國際市場的關注，而是一直到瑞典金融新創公司Klarna 的出現，將BNPL 導入了電商支付後，先買後付的概念才算正式崛起。

BNPL 業者的收入主要是向商家收手續費，還有消費者分期付款的利息、逾期繳款的滯納金等。每筆透過BNPL 業者支付的交易，可向商家收取3％～5％不等的手續費，而消費者分期付款的利率，多數則是3％起跳。

#先買後付的市場究竟有多大? 根據美國債務公司LendingTree 的報告當中，BNPL 已成為主流的支付方式，10個美國人中就有4人曾使用過BNPL 的支付服務。根據GlobalData 的數據，BNPL 業者創造出消費金融領域成長最快的細項市場，交易量從 2019 年的 330 億美元擴長到 2021 年的 1200 億美元，顯示出BNPL 市場的龐大以及其不容小覷的成長性。 在新冠疫情期間，隨著電商數量的飆升，在2021年中，電商支出的每100美元中，「先買後付」交易就占了2美元。根據Worldpay 發佈的 2022年全球支付報告中指出，消費者漸漸轉向使用電子錢包和先買後付平台，替代現金和信用卡。報告預測 BNPL 在全球電商支付所占比例將由 2021 年的 2.9% 倍增至 2025年的 5.3%，意味先買後付市場仍極具潛力。

1. 審查寬鬆：根據信用報告機構TransUnion 的統計，從2019年第四季到2021年間，購物時利用BNPL 或貸款的使用者中，有大約43%屬於信用較差的消費者，而這群佔全美人口的15%。缺乏傳統的信用審核制度，此外，為了刺激用戶人數，因此審核過程也較為寬鬆。 2. 用戶群致信用風險高：美國BNPL 業者特別瞄準沒有信用卡、信用額度不足的Z世代年輕人（1995年至2000年間出生的人）。數據顯示，Z 世代年輕人也確實特別容易延滯繳費，根據多家機構調查，43%的Z 世代族群至少滯繳一期，甚至高達30%會至少滯繳2期。 3. 逾期還款規範不清：不同的BNPL 企業對逾期付款的條款各異，有些會拒絕再向用戶貸款，有些則加收費用，消費者若不明逾期規則，仍然有可能面對不知不覺中疊加的債務。 4. 過度消費：透過BNPL 支付，消費者可免去一次要支付全額費用，無形之中降低消費者的心理負擔，並高估本身消費負擔能力，容易落入到先享受後痛苦的循環當中。根據LendingTree 的報告當中，近七成美國使用者承認使用BNPL 助長了過度消費行為。 5. 信用分數不透明：其他BNPL 業者或金融機構無從全盤得知消費者的財務狀況，可能錯估客戶可承擔之信用額度，所以從2022年開始，陸續有BNPL 業者陸續將消費者的使用狀況申報到包括Equifax、Experian 和TransUnion 這類信用報告機構。

根據美國債務公司LendingTree 在2022年4月發布的一項調查，1500位受訪BNPL 用戶中，有42%的人曾有逾期付款問題。美國理財網站DebtHammer 的調查也指出，30%的用戶難以支付 「先買後付」的款項，32% 的用戶表示跳過支付租金、水電費或子女撫養費以優先支付「先買後付」賬單。因此在此當前緊張的經濟環境下，用戶們承受著很大的支付壓力。 事實上，蓬勃發展的交易量並未轉化為更高的利潤，如今BNPL 業者反而面臨更嚴峻的財務損失和債務問題。 根據Afterpay 報告指出，在2021年虧損1.6億美元，遠高於2020年的2300萬美元；在2021年下半年，Afterpay 的壞賬共增加了70%、逾期收費也激增。另外，Zip 報告指出，2021年虧損升高至6.6億美元，比起2020年的2000萬增加了約30倍；2021年Zip 下半年的壞帳率，在與去年同期相比，也成長了2倍。 2021年澳大利亞 BNPL 企業的壞賬總額為2.2億美元，銷售額為114億美元，而簽帳卡行業的壞賬則為1540萬美元，銷售額為568億美元。由此可知，BNPL 在銷售額遠低簽帳卡的情形之下，其壞賬總額卻遠高於簽帳卡，再次顯示出BNPL 的產業的危險性。

1. 美國：美國監管機關CFPB 在2022年啟動調查，決定對包括Affirm、Klarna、Afterpay、PayPal 以及Zip 等在內的五家主要BNPL業者，要求這些業者必須提供買賣頻率、交易費用、擔保工具及信用報告等方面的資訊，CFPB 的擔心主要集中在消費者保護這塊，例如消費者是否清楚理解付款的時程和延遲費用的約定。 2. 英國：英國金融監管局（FCA）於2021年宣布將針對BNPL 的消費方式進行監管，政府將要求業者在與消費者簽署買賣合約前，實行適當的信用審查，並確保消費者在相關規範下仍可繼續從此付款方式中受益。英國廣告標準局（Advertising Standards Authority）對Klarna 的幾則廣告發出禁令，因為它們「不負責任地鼓勵消費者利用借款來改心情」，並且發布規定要求清楚表明BNPL 是一種債務。 3. 澳洲：發布「先買後付供應商行為法規」，要求業者加強對現有客戶償付能力的監測。此外，禁止貸款機構對財務困難的人施加額外壓力。 4. 歐盟：瑞典消費者協會秘書長、歐盟消費者權益組織、奧地利消費者組織質疑BNPL 不符合消費者道德原則，於是歐盟委員會在2021年要求相關業者採用消費者信用審查。 各國雖有意識到BNPL 可能導致的危機，紛紛希望各國的BNPL 業者在信用審查上能更加謹慎，雖然目前仍無實際嚴苛的審查制度，但從中仍可看出各國政府十分重視BNPL 潛在的危險性，未來各國當局勢必將陸續立法監管，將業務規劃納入合規性的審查，降低用戶債務漩渦的可能性。

科技巨頭紛紛來搶佔BNPL 的商機。在2022年，Apple 推出新買後付功能Apple Pay Later，讓消費者將帳單在6周內分4期付款，購買當下必須先支付第一筆費用，之後每2周付款一次，過程中並不會收取任何利息或滯納金，可以在Apple錢包(Wallet)看到消費與還款狀態。 Apple Pay Later 發展成熟後，更具有以下的競爭優勢： 1. 龐大的蘋果生態系：iPhone 本身品牌忠誠度高且觸及群體多，因此Apple Pay Later 擁有著先天優勢。 2. 不需安裝額外設備：全美約有65%商戶可使用Apple Pay，商家不需要加裝額外軟硬體設備，就可以直接讓顧客使用Apple Pay Later服務。 各家科技公司、數位銀行紛紛朝著BNPL 推進，透過其原本的用戶基數，讓其BNPL服務擴散更加快速，再加上BNPL 是低利環境下的產物。如今在面對升息的情況下，不但推高了BNPL 公司的融資成本，更壓縮了它們的獲利空間。因此現存BNPL 業者相對於新來的競爭者反而屈居於弱勢地位，而在多重打擊之下，BNPL 業者的生存顯得更岌岌可危。

從國外BNPL 的發展趨勢回來看台灣的發展，目前台灣BNPL 大多不是銀行機構所經營，所以在監管上比較偏向是消費信貸而非支付工具，金管會也比較傾向這樣的方式。但金管會的確注意到BNPL 會引起的過度消費問題，可能讓用戶在不知不覺中背負上無法償還的債務，但卻還沒有實質對業者有任何管控措施。 隨著進入台灣市場的BNPL 業者越來越多，競爭的白熱化是否會讓業者放寬審查與額度來取得更多的用戶，導致整體產業的風險上升。銀行機構雖然沒有經營此項業務，可是也會被這樣的風險所波及。BNPL 業者都會宣稱小額消費信貸的風險不高，但當銀行無法得知客戶BNPL 交易欠款狀況，容易高估客戶可承擔的信用額度。 當然最好的方法還是讓這民間信貸業者可以共享信用聯徵資料，雖然金管會之前有向P2P 業者開放便捷的取得個人信評資料，但從整個做法來看還不是相當成熟，因此後續若是金管會願意修改法規，讓資訊共享、保護與流程有一定的規範，才能降低整體風險。