2022-08-01|閱讀時間 ‧ 約 9 分鐘

怎麼尋找抗跌股票組合?用一招來判斷，相關性計算法(附範例程式)

大綱: 1.為什麼要計算股票相關性? 2.相關性計算實例怎麼用? 3.程式的流程與設計邏輯 4.相關性計算語法 5.範例下載與抓取原始報價 6.股價的每日漲跌幅怎麼計算? 7.對齊數據時間 8.計算相關性係數 9.畫出相關性點陣圖 10.數據與圖形怎麼解讀? 11.可能遇到的問題

為什麼要計算股票相關性?

有沒有想過怎麼觀察股票的相關性如何?例如手上有四檔股票，如果都是相同產業類型過相似的股票特性，當盤勢變動的時候，很有可能四檔股票都遇到走跌的情況，這樣帳面上的跌幅總讓人看了心情難過想哭。

一般人如果要算不同的個股跟ETF搭配的效果就不好計算了，應該沒有網站在提供這個計算數據。

例如有人喜歡台積電配聯電的投資組合，或是有人喜歡台積電配中華電的投資組合，甚至是有些人喜歡0056配0050 有些人喜歡00878配00692，哪一種的投資搭配起來相關性較低?遇到大幅的系統跌幅時可以更抗跌?

通過計算就可以回測觀察出來，因為這個就是統計數據，一種歸納。只要公司產業、營收方向或ETF的篩選方法沒有大幅改變，可以合理推測未來的結果也會相近。

如果可以稍微做個組合搭配一下該有多好?也許尋找幾個相關性較低的股票來搭配一下，可以有效降低投資組合的波動程度。

很多網友在討論，中華電信很像是債券的特性，並不是說中華電信就是債券，而是指它跟大盤的相關性較低，通常跟大盤的相關性可以使用Beta值來判斷，Beta值的計算是比較複雜一點，有興趣的朋友可以參考Money DJ網頁的介紹。

這篇就單純針對計算相關係數來看相關性，也透過簡單的範例來動手做個計算。這次一起學程式系列，就來計算一下股票的相關性係數。

關於有哪些投資組合，可以做搭配的討論，會另外放在【真定存股尋找之旅】中討論。

相關性計算實例怎麼用?

「相關性」這個名詞可能大家以前讀書有念過，基本的簡單定義就是用計算的方式算出兩組變量之間的關係，參考Investopedia的定義，相關性是衡量兩種證券相互關聯程度的統計數據，相關性係數，其值必須介於 -1.0 和 +1.0。

不過這樣解釋起來太學術性，用簡單例子說明，參考spreadsheetpoint的文章中有例子討論到員工週薪與員工滿意度的小例子，用這個範例來延伸講解一下。

一共有幾個情況，大家看圖跟說明，就可以理解相關性係數的計算應用，相信比起用生硬數學更容易理解，科學的統計不是只是考試用，而是可以真實應用在生活中，亦可以用來投資使用。

以下的情況是一間公司的統計數據，員工們都發的滿意度問卷，請大家填完後，做統計起來做分析，給公司經營者一個客觀數據做未來營運調整之用，我們用相關性計算來分析。

圖1

情況1跟情況2，從上面看起來，大多員工，薪水越多越滿意，但是工時越多越不開心。

情況三，OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，本來付出越多就應該給更多報酬。

情況四，OOOOOOOOOOOOOOOOOOO哪個才是員工滿意度的關鍵?如果要留住人才應該要怎麼分析?

分別將不同的變數互相做相關性計算，就可以得知，員工對於工時還有薪水來說，因為OOOOOOOOOOOOOOOOOOO的相關性較OOOOOOOOOOOOOOOOOOO的相關性來的高，代表員工比較在乎月薪，工時反而次之。

聰明的老闆當你想要留住員工，你應該知道怎麼做了吧?當然真實的工作環境還要計算員工的實質產出能力，才會對於月薪該給多少，更能得到客觀的數據。

程式的流程與設計邏輯

1.抓取到股價原始資料 2.計算每日的漲跌幅 3.將兩檔股票的時間對齊 4.將相關性係數計算出來 5.繪製相關性圖形 6.數據與圖形怎麼解讀?

範例下載與抓取原始報價

請參考範例下載，請記得另存副檔，勿修改內容

圖3

首先使用GOOGLEFINANCE 先抓取報價，由於抓取方式在過去文章內容【不用寫程式也能用Google試算表畫樂活五線譜與回測，用高麗菜價教你什麼是樂活五線譜】已提過，這邊就不贅述。

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

在上圖B1跟E1填上股票代號與B2跟E2填上觀察天數範圍，通過函數就可以抓取到。

在範例中，B2跟E2填上觀察天數範圍，請填上相同天數，B1跟E1當股號填完後，觀察G1跟G2的數值。為了後面抓取VLOOKUP 校正天數方便，請將B1填入數量數值較小的股號。

抓到股票的原始資料後，就可以接著後續的計算。

股價的每日漲跌幅怎麼計算?

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

將公式填好後下面的計算用滑鼠拉一下就可以複製公式。

對齊數據時間

為什麼要做數據時間的對齊?OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

=IFERROR(VLOOKUP(A6,D$5:F$2000,1,0),"")

如此依此類推就可以將L欄跟M欄的資料都在D5到F2000這個資料面積中取出來。

計算相關性係數

在S2這格中，輸入計算相關性係數的函數

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

資料列式M列跟Q列，如此就可以計算出相關性係數0.87。

畫出相關性點陣圖

通過將簡單的等號，將左邊的資料放到T欄到V欄，接著使用畫圖的功能。就可以畫出如下的圖形，再加上自己喜歡的美編型式即可完工。

圖9

數據與圖形怎麼解讀?

接著藉由範例讓大家可以感受一下數據跟圖形的意義

圖10

從上面圖形可以明顯發現

1.觀察的時間週期有OOOOOOOOOOOOOOOOOOO年的時間，OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，一般來說長期回測繪希望跨越至少過OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，因此要客觀的分析的話，建議回測的時間框架至少大於這個時間範圍。

2.台積電與0050的相關性是0.86遠大於OOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

若以0050當作大盤的代表，OOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

3.相關性係數是一種OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，可以通過這個計算結果比較一下不同組合之間的相關程度。

例如0050跟006208都是追蹤台灣五十指數，因此相關係數0.87。

而0056跟0050追蹤的指數不同，因此相關係數相較於0050與006208的係數來看，相關度較低也屬合理。

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

4.當比較的時候可以OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，如此通過這個計算才能配出波動性較穩定或可靠的投資組合。

上面兩圖可知OOOOOOOOOOOOOOOOOOO抗跌效果會更好。

5.除了係數的計算外，圖形上也可以作為一種判讀標準

圖16

從上圖比對可以發現，對照組都是0050，此時OOOOOOOOOOOOOOOOOOO。可以通過圖形一目了然兩個標的之間的相關程度。

可能遇到的問題

1.日期要不要對的很準?

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

2.除權息非還原股價可以計算嗎?

如果可以，可以使用還原股價計算可以更為準確，還原股價的抓取方式可以參考【還原股價好好用?一個簡單步驟免費取得還原股價的方法(含影片教學)】，先前有跟大家分享簡單的抓取方式。

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO

3.觀察的時間要多久?

OOOOOOOOOOOOOOOOOOO，只要抓得到收盤價來源資料一樣可以分析。

4.畫圖的時候，單日漲跌幅觀察的區間要設定多少?

台股一天的漲跌幅限制就是10%，因此圖形的觀察區間設定正負0.1就可以。若要套用到美股或其他市場則需要再做微調，以觀察的清楚圖形變化為主。

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