什麼是股價指數？指數會影響股價漲跌嗎？

不論是新聞或是投資理財的文章都常常提到「指數」這個名詞，介紹ETF投資的報章雜誌更是圍繞著「指數」做各種討論。

在投資中，「指數」指的是「股價指數」，這是一種計算整體證券市場成長與衰退的衡量方式。

股價指數的計算方式是把每一檔股票的股價乘上在外流通的股數(一千股為一張)，再把每一檔股票的這個數字加總後就能得到加權股價指數，也就是俗稱的「大盤」。

台股指數從1987年的1039點，隨著經濟逐年進步、科技創新帶來更高的產值，以及景氣循環的影響，至今來到13000以上的高點。

在2008年金融海嘯後指數曾跌至4000點，但隨著金融市場快速復甦，指數普遍都在6000點之上的水準。近期更由於各國央行的寬鬆貨幣與各種紓困政策，導致即便疫情嚴重股價指數仍然能夠突破歷史新高。

一般投資人看到指數上漲時更會有信心買進股票，因為指數上漲代表今天大部分的股票都是上漲的，買進賺錢的機率相較放空賣出還要高。

然而當我們回過頭來看看上一段的股價指數公式會發現神奇的事⋯⋯

當我們假設公司在外流通的股票數不變時，指數上漲似乎是公式的結論，股價的漲跌才是公式中的變因。那麼到底是股價上漲讓指數上升（如公式所寫的那樣），還是像報章雜誌所說的，指數上漲給投資人信心，進而帶動個股表現呢？

其實這是個先有雞還是先有蛋的問題，當公式寫著等號兩邊想等時，其實不會知道是哪一邊影響另一邊，只能說這個公式是我們為了計算加權指數創造出來的，所以將股價設定為變數，並以加權指數為結果。

實際在投資市場上，股價指數與個股其實是相互影響且具有循環性的，當投資人看到指數上漲大力買進個股時，根據公式，其實也正在推升股價指數。於是又回到了原點，指數被個股帶動上升了一點就更有信心繼續買進。相反的，下跌時也是如此。

然而不論漲跌我們都可以知道，指數與個股的表現有著不可分割的關聯性。