聯準會：你要的降息，我現在給不起

重點不在升息幅度，而在利率點陣圖及未來經濟預測

1. 這次會議宣布升息2碼(50基點)，利率已經來到4.25-4.5%區間，符合眾所預期。
2. 從點陣圖分析，聯準會預期2023年底利率落在5.1%，等於還有3碼(75個基點)的升息幅度。另外上調通膨預期，其中服務類項目可能更繼續攀高。
3. 特別留意容易被大家忽略的重點是FOMC中的19位委員共有17人認為明年利率將高於5%，這個數字比之前高，更重要是內部取得共識，對照這陣子很多人認為有部分委員偏好暫停升息、經濟停看聽等，有很大出入。
4. 明年GDP的預期值被下修，但還維持在正值，但對照9月預測的1.5%，這次僅僅有0.5%，下降幅度很大，衰退風險懸於一線。

通膨將校正回歸

1. 主席鮑威爾一句「沒有確認通膨可持續性下降前不會降息」，明年下半年降息的預期，但他補充明年通膨將大幅下降，這陣子居高不下的房租亦會大幅下滑。
2. 記者會上，主席鮑威爾沒有明顯鷹派措辭，然而鴿派論調比例是0，這便是當前最大矛盾：通膨數據已經降溫，但聯準會不能也不敢釋放鴿派訊息，否則股市、房市又逆轉暴衝，前功盡棄。
3. 從昨晚美股表現不難看出失望性，沒有太多刺激行情的談話，股市表現自然先往下測試，雖然有收回部分跌幅，假設短期通膨數據和就業市場都沒有大幅度降溫，沒有理由改變利率方向，企業獲利勢必被壓縮，股市要往上發展難度很高。

懶人包：

A. 明年底美國利率來到5.5%

B. 聯準會內部共識度高，沒有分裂

C. 通膨會繼續降，但利率沒有要馬上降

D. 經濟成長風險愈來愈大，大幅衰退訊號還沒出現

E. 別過度期待暫停升息或降息

F. 短期內緊縮的政策基調沒有改變

G. 企業獲利將受高利率影響