The beginning of the end： 通膨飆漲已成過去式，你該關心經濟衰退
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大家好，新的一年展開，諸葛呆看到常光顧的燒臘店家貼出了公告：
「經濟環境變化導致原物料成本飆升，難以維持當前價格，因此將於2023/1/1 起調整部分品項價格，期盼舊雨新知繼續給予支持。」
哇，我嚇壞了，因為是這家店過去一年來第3次調整價格，對比最初價格漲了超過33%，只能說上游的家禽家畜飼料成本更早啟動上漲，成本一層一層傳遞到消費者，這就是通膨造成荷包縮水的威力。
無論是高通膨或美國聯準會升息都尚未正式結束，只是對投資市場的震撼效果正逐步收斂。
通膨成長最高點已經度過
半年多前一路從原物料到物價飛漲，加油、用餐時眉頭不免都皺了一大下，無異是對資產給予「貶值」的衝擊。不過仔細看看，國際交易市場對於「通膨往上的預期」正有感降溫。
- 整體能源價格從2022最高點下跌超過25%。
- 天然氣價格去年9月後重挫50%以上。
- 豬肉期貨不到一個月跌幅超過10%。
- 豆油期貨11月後下跌13%、去年第三季至今則跌了20%。
- 二手車價格年增率為負值的-14.9%，一年來最大跌幅。
- 30年房貸利率過去30天內自高點下滑1.18%。
- 10年期美債殖利率未再創高，緩步靠近去年9月的低點。
尤其是最後兩項，房貸利率和美債殖利率的疲軟，顯現市場認為即使通膨維持高檔區，去年聯準會的猛進式升息不會重現，
日圓升值，一去不回頭
日本央行黑田總裁卸任前調整政策動作頻頻，不定額不定期買入ETF頻率、放寬殖利率區間，這個月底會議極有可能再次「微調」貨幣政策方向，看看下面的日本10年期國債SWAP走勢，一點也不微調。
銅價反彈
工業金屬中，景氣領頭羊為銅，在剛過半個月裡上漲15%，去年7月以來彈了超過30%，特別需求大戶中國在這段期間飽受疫情影響，銅價還拉出一波漲勢實屬難得。
通膨蹲完衰退蹲
像是連載劇情裡頭，過了一個關卡還有下一個更強大的魔王等著你，美國經濟蘿蔔蹲遊戲另開新章。
任何事情都有代價，聯準會踩著快速步伐引領美國及全球利率攀升，先讓股市債市等資產嚇了好幾把冷汗，接踵而來將是經濟衰退。
10年期美債殖利率扣除通膨預期率來到2008年衰退時期的水準。
多空紅綠燈
在美國CPI連續第六個月下滑後，對通膨的恐懼暫時畫上休止符。
- 美元轉弱，到下次聯準會利率會議(1/31及2/1召開)前，諸如歐元、澳幣等非美貨幣將有段蜜月期。
- 跌深市場反彈，新興股市走強，例如韓國股市正快速反彈。
- 新台幣短期內將延續升值氣勢，往30大關邁進；台股下跌不易，然而之前於國際股市大跌時並未同步，因此不要過度期待大漲。
- 日圓升值幾乎是單向道，兌台幣0.25、0.27到0.3應該不會太久。
- 美國S&P500指數必須能躍上4200點，才能引來更多上攻動能。
反彈≠多頭市場重新降臨，當前表現比較類似大考過後的壓力釋放，不過，喘息之後依舊要回來面對考試的結果好壞。
預祝每位朋友鴻兔大展投資亮眼，Money 兔 you！
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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這部作品的漫畫我之前有看過，角色塑造都很可愛，劇情也流暢，是一部看了會讓人心裡暖暖的作品。所以我一看到 Netflix
看到一個推理故事用一本書來講這種關於版面與閱讀之間的關係，雖然故事我沒有特別喜歡，我也會力薦所有做書的人都應該讀這本書！
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在網路上，看到一個短影音，
一個很漂亮，看起來像韓國的精緻女生，
她對嘴唱著：the older I get, the more that I see.
我覺得這首歌很有味道，所以我上網查了一下，
原來是一個叫做Sasha Alex Sloan的女生唱的older，
細看了歌詞後，讓我感受
立冬已至❄️，這是二十四節氣中的第十九個節氣，標誌著冬季的正式開始。天氣漸漸轉冷，萬物進入休養生息的狀態。
立冬不僅是季節的轉換，更是我們養生調整的好時機。在這個時節，讓我們注意保暖🍂，適當進補🍵，恢復元氣增強免疫力💪
在立冬後馬上就迎來我們的國際書展‼️涼涼的天氣很適合出外踏青呢~
the end and the BEGINNING
時鐘的指針輕輕跳動，房間裡的光線斑駁不均，透過窗戶灑在桌上的文件上。我靜靜地看著這熟悉的場景，感覺一切都變得不那麼重要了，卻又比以往更加清晰。我依然輕鬆地和別人交談，總是笑著回應，但內心的疏離無法掩飾。我輕鬆地切換角色，遊走於不同的面具之間。
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、美國通膨數據降溫，燃起降息希望，道瓊指數、標準普爾 500 指數和那斯達克指數週三 (15 日) 收於歷史新高，美債殖利率大幅走低。4 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.4%，符合市場預期，按月上漲 0.3%，市場預期為上漲 0.4%。聯準會 (Fed) 青睞的
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
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1、本週大事如下：
a 美國勞工部最新公佈的數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長3.5%，高於市場預期的3.4%，同時也高於前值3.2%，創下2023年9月以來最高水平。剔除食品和能源價格後的美國3月核心CPI同比增長3.8%，與前值持平，但高於預期的3.7%.數據發佈後，美元指數快
*美國3月核心CPI年增3.8%(市場預估3.7%)、月增0.4%(市場預估0.3%)，高於預期，
美股終於找到理由可以回檔。
*讓通膨持續的主要原因: 房租價格，與保險費(尤其是汽車保險)
--汽油價格有漲、但沒有失控。
--目前大宗資產不是導致通膨的原因，銅油比有上升，不是停滯性通膨。
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