The beginning of the end： 通膨飆漲已成過去式，你該關心經濟衰退
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大家好，新的一年展開，諸葛呆看到常光顧的燒臘店家貼出了公告：
「經濟環境變化導致原物料成本飆升，難以維持當前價格，因此將於2023/1/1 起調整部分品項價格，期盼舊雨新知繼續給予支持。」
哇，我嚇壞了，因為是這家店過去一年來第3次調整價格，對比最初價格漲了超過33%，只能說上游的家禽家畜飼料成本更早啟動上漲，成本一層一層傳遞到消費者，這就是通膨造成荷包縮水的威力。
無論是高通膨或美國聯準會升息都尚未正式結束，只是對投資市場的震撼效果正逐步收斂。
通膨成長最高點已經度過
半年多前一路從原物料到物價飛漲，加油、用餐時眉頭不免都皺了一大下，無異是對資產給予「貶值」的衝擊。不過仔細看看，國際交易市場對於「通膨往上的預期」正有感降溫。
- 整體能源價格從2022最高點下跌超過25%。
- 天然氣價格去年9月後重挫50%以上。
- 豬肉期貨不到一個月跌幅超過10%。
- 豆油期貨11月後下跌13%、去年第三季至今則跌了20%。
- 二手車價格年增率為負值的-14.9%，一年來最大跌幅。
- 30年房貸利率過去30天內自高點下滑1.18%。
- 10年期美債殖利率未再創高，緩步靠近去年9月的低點。
尤其是最後兩項，房貸利率和美債殖利率的疲軟，顯現市場認為即使通膨維持高檔區，去年聯準會的猛進式升息不會重現，
日圓升值，一去不回頭
日本央行黑田總裁卸任前調整政策動作頻頻，不定額不定期買入ETF頻率、放寬殖利率區間，這個月底會議極有可能再次「微調」貨幣政策方向，看看下面的日本10年期國債SWAP走勢，一點也不微調。
銅價反彈
工業金屬中，景氣領頭羊為銅，在剛過半個月裡上漲15%，去年7月以來彈了超過30%，特別需求大戶中國在這段期間飽受疫情影響，銅價還拉出一波漲勢實屬難得。
通膨蹲完衰退蹲
像是連載劇情裡頭，過了一個關卡還有下一個更強大的魔王等著你，美國經濟蘿蔔蹲遊戲另開新章。
任何事情都有代價，聯準會踩著快速步伐引領美國及全球利率攀升，先讓股市債市等資產嚇了好幾把冷汗，接踵而來將是經濟衰退。
10年期美債殖利率扣除通膨預期率來到2008年衰退時期的水準。
多空紅綠燈
在美國CPI連續第六個月下滑後，對通膨的恐懼暫時畫上休止符。
- 美元轉弱，到下次聯準會利率會議(1/31及2/1召開)前，諸如歐元、澳幣等非美貨幣將有段蜜月期。
- 跌深市場反彈，新興股市走強，例如韓國股市正快速反彈。
- 新台幣短期內將延續升值氣勢，往30大關邁進；台股下跌不易，然而之前於國際股市大跌時並未同步，因此不要過度期待大漲。
- 日圓升值幾乎是單向道，兌台幣0.25、0.27到0.3應該不會太久。
- 美國S&P500指數必須能躍上4200點，才能引來更多上攻動能。
反彈≠多頭市場重新降臨，當前表現比較類似大考過後的壓力釋放，不過，喘息之後依舊要回來面對考試的結果好壞。
預祝每位朋友鴻兔大展投資亮眼，Money 兔 you！
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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本篇參與的主題活動
「ブックサンタ（Book Santa）」活動始於 2017 年，是由日本的非營利組織 NPO 法人チャリティーサンタ所發起的公益活動，旨在送出一本書，給那些無法在聖誕節收到禮物的孩子們作為聖誕禮物，讓他們在特別的節日也能感受到溫暖與關懷。目前已是許多書店固定在聖誕期間推出的活動，邀請你一起參與～
《海灘男孩》心得感想：岡田惠和的新作《再見的延續》剛播出不久，他的90年代經典作品《海灘男孩》也登上了Netflix，看著方形的「電視畫面」，以及90年代氛圍的畫質、色調，有種考古的感覺。1997年的我才剛滿一週歲又幾天，完全看不懂在演什麼哈，但現在28歲作為小社畜的我，完全能懂這部作品好看的地方。
本文介紹中山美穗八部她主演的電視劇、五部電影、及七首經典歌曲。中山美穗1970年出生於東京，1985年高一時在原宿被星探發掘後以偶像身份出道，一路從廣告與雜誌模特兒闖蕩到影歌雙棲，被稱為日本「四大偶像天后」，因為美麗的外表也多次當選「最美麗的偶像」，是日本90年代最具代表性的歌影兩棲藝人之一。
螞蟻人來介紹由 JA 全農推出的 Nippon-yell 系列水果軟糖，以日本 47 都道府縣特產水果作為主軸，實際開箱品評其中的 30 種口味，讓大家在選購的時候可以參考參考，快來透過軟糖體驗日本水果的魅力吧。
良寬禪師是19世紀初期日本著名的詩人及書法家。相傳某天他遇到一群正放著風箏、卻等不到好風的孩童，其中一個孩子見到良寬，馬上跑了過來拜託他寫幾個字，良寬便在風箏上題了「天上大風」，意喻期待孩子們努力放高的風箏能遇上大風湧動，自由高飛。
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《海灘男孩》心得感想：岡田惠和的新作《再見的延續》剛播出不久，他的90年代經典作品《海灘男孩》也登上了Netflix，看著方形的「電視畫面」，以及90年代氛圍的畫質、色調，有種考古的感覺。1997年的我才剛滿一週歲又幾天，完全看不懂在演什麼哈，但現在28歲作為小社畜的我，完全能懂這部作品好看的地方。
本文介紹中山美穗八部她主演的電視劇、五部電影、及七首經典歌曲。中山美穗1970年出生於東京，1985年高一時在原宿被星探發掘後以偶像身份出道，一路從廣告與雜誌模特兒闖蕩到影歌雙棲，被稱為日本「四大偶像天后」，因為美麗的外表也多次當選「最美麗的偶像」，是日本90年代最具代表性的歌影兩棲藝人之一。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、美國通膨數據降溫，燃起降息希望，道瓊指數、標準普爾 500 指數和那斯達克指數週三 (15 日) 收於歷史新高，美債殖利率大幅走低。4 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.4%，符合市場預期，按月上漲 0.3%，市場預期為上漲 0.4%。聯準會 (Fed) 青睞的
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a 美國勞工部最新公佈的數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長3.5%，高於市場預期的3.4%，同時也高於前值3.2%，創下2023年9月以來最高水平。剔除食品和能源價格後的美國3月核心CPI同比增長3.8%，與前值持平，但高於預期的3.7%.數據發佈後，美元指數快
*美國3月核心CPI年增3.8%(市場預估3.7%)、月增0.4%(市場預估0.3%)，高於預期，
美股終於找到理由可以回檔。
*讓通膨持續的主要原因: 房租價格，與保險費(尤其是汽車保險)
--汽油價格有漲、但沒有失控。
--目前大宗資產不是導致通膨的原因，銅油比有上升，不是停滯性通膨。
美國 CPI 數據連續 3 個月超預期！
今天傍晚，美國公布最新 3 月 CPI 季調年增 3.48%，核心 CPI 季調年增 3.80％，雙雙高於市場預期。
不只美元指數強彈、 10 年期公債殖利率更站上 4.5%。市場降息預期也收斂至年內降兩碼、9 月首次降息。通膨警報將對行情有三大影響？
美國公布 3 月 CPI 數據，全面超出市場預期，顯示通膨在 3 月份出現全線反彈，也令 CME 利率期貨市場對於 Fed 的 2024 全年降息預期自 3 碼 (75bps) 降至 2 碼 (50bps)，進而引動美債殖利率一度突破 4.5% 關口，導致美股估值修正。
但我認為，美國 3 月
1、本週大事如下：
a、全球主要央行都在談降息，美國聯準會21日一如市場預期決議利率不變，維持今年降息3碼預測。但台灣中央銀行意外升息半碼、調升政策利率0.125個百分點，自22日起實施。央行並上修全年經濟成長率預測值至3.22%，同時調升全年消費者物價上漲率（CPI）至2.16%。美國的這
先來看最新公布的數據...
在2024年1月，美國的年度通膨率從12月的3.4%小幅回落至3.1%，但仍高於預期的2.9%。
能源成本下降了4.6%，比12月的下降2%更多，其中汽油降價6.4%，管道燃氣服務下降了17.8%，燃油下降了14.2%。
同時，食品價格上漲放緩到了2.6%，住房上漲
美國上月生產者物價指數（PPI）意外呈現下降趨勢，引發對美聯儲可能進行降息的關注。然而，與消費者物價指數（CPI）呈現相反趨勢，市場陷入困惑中。文章提供了針對美元指數、英鎊和美日交易的具體操作建議。
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