全球輪流拆炸彈，金融市場徘徊十字路口
更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
「最怕空氣突然安靜」，這星期金融市場波動變小，你有發現嗎？大家好，我是諸葛呆，忽然之間市場走近五里迷霧一般，失去明顯方向，少了跳動的市場讓交易員們難受，資金蟄伏等待即將到來的指引。
不怕表錯情，就怕你會錯意
聯準會公佈7月利率會議紀錄，諸葛呆擷取兩個重點：
- 取決於未來出爐的經濟數據：幾位委員表示認為利率必須達到 「有足夠限制性的水準」，並在 「一段時間 」內保持這一水準，以控制目前處於40年高檔區的通膨。
- 經濟環境對於升息的適應性：過度緊縮的政策可能超乎恢復物價穩定所需的力道，這是首次出現的議題，總算有委員提及今年的快速升息影響實體經濟。
諸葛呆明白即便從英文翻譯成中文，還是沒那麼好懂，簡單來說：「聯準會委員們認為通膨還是太高，沒有真正降溫到一般程度時，現在的利率水準沒有太高，升息必須繼續做，但要不要比照前幾次的幅度，可以好好討論」。
很多分析師解讀這是鴿派言論，認為聯準會宣告升息3碼成為過去式，然而諸葛呆認為這純粹是讓聯準會決策空間拉大，大家回憶一下，當時開會時，還沒有7月的通膨數據。
怎麼分析都可以，債券走勢是最誠實的市場反應。
美國房市降溫
美國最新成屋銷售數據繼續寫新低，比6月銷售額下降近5.91%，相較去年同期衰退約20%，2020年5月以來最慢速度，假設扣除新冠疫情爆發時的暴跌，則是2015年11月最糟。
可以看出房市受了今年利率的快速上升很大影響，購屋意願(或負擔)大打折扣，房價中位數年成長為10.8%，是兩年來最低的成長率。
歐元區衰退疑慮
雖然歐盟統計局Eurostat公佈的歐元區GDP較前三個月增長了0.6%，但低於0.7%的初值，更令人憂慮的是今年整體通膨預測值接近8%，約為ECB原先期待的4倍，嗯，雖然很多人批評美國聯準會去年誤判形勢，不斷說通膨是暫時的，但是在大西洋另一頭的ECB動作又慢了一季以上，依照當前能源供給缺口、高通膨與利率差距，怕的是升息猶豫之間通膨失控、經濟成長倒退嚕。
多空紅綠燈
今天數據分析不說太多，多一點想法分享。
- 美元指數來到近一個月高點，10年期美債、德國債殖利率同樣創下一個月新高、鐵礦砂價格觸及3個月低點，這些現象無非是市場對經濟降溫，甚至是衰退憂慮情緒極度濃厚。
- 先不論中國金融惡化或經濟成長目標是否能順利達成，今年破紀錄的高溫將接連導致三狀況出現：缺電→缺水→缺糧，勢必攪亂全球經濟。
- 歐元區經濟備受挑戰，歐元兌美元平價很快看見。
- 黃金直直落，1750價位守不住，直接下探16開頭價位。
- 美國交易迷因股再次躍上版面。
上個週末有不少研究報告忽然大轉多，提及美國通膨數據降溫，新一輪的牛市於焉展開，諸葛呆用兩張圖提醒後面還有不少變數，QT (QE Tapering，縮減購債)已經開始默默進行，代表貨幣緊縮時代展開。
另個焦點是諸葛呆常提及的債券市場，最近的波動程度攀高，直逼疫情爆發時期與2008-2009年金融海嘯時期。
最後分享交易室朋友的想法，他認為今年S&P500走勢與當年存在高度相似，介紹一聲，他學的是技術分析不是推背圖。
有興趣的大家可推測股市再來的表現如何，也歡迎留言、寄信討論，我們會找時間分享看法。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
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由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
最近市場對降息預期的分歧正在逐漸擴大！
有些分析認為，今年的降息預期正在提高。這純粹是無稽之談。
其實降息預期的最高點發生在去年12月到今年1月中旬期間。當時鮑爾首次在決議中提到考慮降息，令降息預期急速飆升。由圖可見，1月12日的6月利率預期中位...
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但我認為，美國 3 月
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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