2023-01-24|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

大家一起來讀書:資深經理人的高績效投資策略

*書名:資深經理人的高績效投資策略
*副標:找到飆股、避免踩雷,從景氣到個股,全面評估
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* 作者:叮噹哥
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* 出版社:財經傳訊
這本書適合的人
1、 投資新手的入門書(1~4章)
2、 有投資經驗,要拾缺補(5~7章)
3、 對陸股有研究的人(本書很多陸股例子)
你在投資是有策略的嗎?選股是有方法的嗎?你對個股的股性了解嗎?你對總經想有些基礎的認識嗎?這些在這本書的前四章都有,你可以在書中找到答案,而書中關於美林鐘的週期說也有很清楚的說明,至於什麼叫美林鐘,下面有聯結,你可以看看:
https://www.moomoo.com/us/learn/detail-what-is-merrill-lynchs-investment-clock-59567-0
在前四章,如果你還在學習,你可能會看到有些東西,是你在別本書看過的,比如財報的重點是損益表、資產負債表、現金流量(看到這裡,你還不想辦法弄懂這是什麼?),可以視為對自己的基本功是否足夠的檢驗,如果你是老手,你可以略讀即可,因為都是基本的概念,不過條列式的整理,對新手應該幫助不小。
而後面的5~7章,第5章可以幫助大家理解不同的行業,有不同該注意的指標跟重點方向,比如金融股中的銀行股要看的行業指標是信貸規模、利率環境等,要評價公司要從ROE、ROA、淨息差等去看他好不好? 至於保險業股,則是另一個方面來看。而關於醫藥股(台灣可能叫生技股)的製藥有分自主研發跟學名藥的差別,優勝劣敗,都寫的非常清楚,是我覺得對於新手、老手都可以有所收穫的地方。
第6章強調的是風險,這個大概大部份投資類的書都會提及,這裡不但討論做法,還分析風險跟人性之間的牽扯,要投資人了解什麼是“真實“的風險,什麼是“感覺“的風險。然後作者花了時間解釋了許多公司利用財報的會計科目操作技巧,規避一些虧損,或者製造營利的方法,這是值得注意的,例如若是一家公司存貸雙高是很奇怪的事情,因為存款利率常理而言低於貸款利率,若是存貸同時增加,表示存款是無法被合理使用,才不得已要增加貸款,書中舉了大股東”佔用“公司資金轉化成存款的科目做例子,所以這種財報出現存貸雙增能不碰就別碰。
第7章投資心理學,篇幅雖短,卻是當頭棒喝,若是操作策略還是很散戶的可以重點看看,會很有收穫,書中有個例子,真的很寫實:
1979年心理學家Kahneman和Tversky設計了兩個經典實驗,要在A、B間做選擇。
情境1:面對收益
A:50%的機率得到1,000元,50%的機率什麼都沒得到。
B: 100%的機率可以得到500元。
情境2:面對損失
A:50%的機率損失1,000元,50%的機率什麼都沒損失。
B: 100%的機率可以損失500元。
多數的人在1選B,在2選A,其實這情境1跟情境2的A、B期望值都是一致的,而多數的人的選擇正好是一般人買賣的常態,1選 B就是有賺就跑,2選B輸了不甘願,所以寧願拗到股價回來,也不想停損。書中有更精闢的見解分析,有空可以看一下場
這本書有一點是我覺得讀起來比較卡的,就是舉例的股票以陸股居大部份,讓我覺得很難有共鳴…….
然後用書中的兩段我覺得很有感的兩段話做結尾:
股市是有錢人獲得更多的經驗,有經驗的人獲得更多錢的地方。
投資比的是誰留在場上時間更久,而不是在最短時間賺到最多錢。
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