1個分析模型，教你找到好公司：基本面分析

歡迎來到0基礎股票入門必修課。

股票投資是一件非常複雜的事情，咱們的入門課雖然無法讓你成爲一個股票投資高手，但能幫你建立基本的框架思路。

就好像是練武的基本功，不論未來你選擇哪個門派的武功，都可以打底，增加後勁。

這基本功怎麼練呢？

股票投資的方法有成千上萬，不過主要的思路分成兩大門派，基本面分析和技術分析。

讓我們先從基本面說起吧。

*基本面分析：主要是對宏觀經濟、行業和公司基本情況的分析。

通俗地說，基本面這一派的投資方法，是指在好行業選出一家好公司，然後在它股價便宜的情況下買入。

概括起來就是9個字——好行業、好公司、好價格。

這三好，就構成了一個比較完整的股票投資體系。

這一課，我們先聊聊前兩好——好行業和好公司。

*風險提示：

1.本文提及的投資標的、軟件工具僅供示例，不構成任何投資建議

2.投資有風險，決策需謹慎

定量分析和定性分析

一聽到行業、公司，你可能覺得這兩個詞離你很遙遠，不妨換個角度來看：

假如讓你去分析一下自己所在的公司，你會怎麼來分析呢？

現實中，你可以從很多不同的角度去分析你的公司，比如行業有沒有前景，公司賺的錢多不多，自己的待遇高不高，企業文化是不是良好等等。

其實，判斷一家上市公司的方法也很類似。

我們的分析思路主要就是兩種：一種是定性分析，一種是定量分析。

定性分析，像是一個文科生，相對直接地提供給你一些信息和結論。

比如你的公司是做互聯網的，屬於新興行業，發展前景相對較好，這就是定性分析；

而定量分析，則更像一個理科生，需要用實際數據去驗證判斷。

比如互聯網行業的員工平均年薪是30萬，而像教育行業，一個普通教師的年薪可能是10萬左右，從個人待遇上看，互聯網行業明顯更好，這就是定量分析。

現實中，我們一定要把定性和定量分析結合起來用，這樣才能得出一個相對靠譜的結論。

這節課，我們先來看看如何做定性分析。

這裏我們借用管理學中一個非常著名的框架性分析方法——SWOT模型，來具體分析一個好公司。

SWOT模型通過兩個維度：外部or內部/好的or壞的，把一個企業的分爲優勢、劣勢、機會和威脅。

下面我們就通過4個常見角度，去分析一個公司的好壞。

1.角度一：所在行業是否有機會和風險（O/T）

第一，從外部機會的角度，我們首先要觀察公司所在的行業大環境有沒有機會。

首先，我們把各個行業按發展情況，大致劃分爲3類：新興行業、傳統行業和夕陽行業。

一般來說，新興行業的發展前途較好，一旦遇到了風口，就會有爆炸式地增長；

傳統行業的發展前景總體比較平穩，其中有些行業處於穩步上升；

而夕陽行業的發展動力就相對不足了。

所以，儘量選擇高速發展的新興行業，遠離那些後勁不足的夕陽行業，是一個比較明智的決定。

當然，篩選行業的同時，你還需要做更多更有針對性的研究，閱讀一些行業研究報告是比較好的方法。

在文字區我分享了一些實用的報告蒐集方式，大家不妨試一試。

【操作指南：「蘿蔔投研」網站】

第一步，登錄網站後，點擊「研報」

第二步，顯示行業研究相關研報，選擇其中一份研報，點擊進入：

第三步，點擊「打開原文PDF」查看這份研報內容：

一般來說券商機構的分析師會定期推出一些行業報告，建議大家可以使用關鍵詞，在網站內檢索相關研報。

2.角度二：競爭對手（T）

第二，確定了行業之後，咱們也得看看這個行業裏的競爭對手。

簡單來說，競爭對手就是在同一個行業中，和你的公司業務相同的其他公司。

比如你是開火鍋店的，你的周圍最近又開了一家服裝店，它是賣衣服的，和你的火鍋業務並不相同；

但要是你的周圍新開了一家海底撈，那麼你們兩家的業務都是火鍋，就是比較直接的競爭對手了。

【查詢方法】

怎麼查看這個行業有哪些競爭對手呢？

舉個例子，我們用同花順軟件上，查看貴州茅臺的同行業競爭對手。

第一步，輸入貴州茅臺後，點擊「個股資料」

第二步，點擊「行業對比」：

第三步，顯示有18家白酒企業。

找到競爭對手之後，就可以進一步作詳細地分析了。具體該怎麼分析呢？

3.角度三：競爭優勢/競爭劣勢

那就是第三個角度，分析一家公司是不是具備競爭優勢。

我們接着用貴州茅臺來舉例。作爲白酒行業的龍頭公司，貴州茅臺有兩個非常獨特的優勢：

一個是品牌，在消費者心目中的認知度非常高；

第二個是地理位置。因爲茅臺酒的產地茅臺鎮地理位置特殊，釀出的酒很有特色，別的地方無法複製。

【操作指南-資料參考】

我們去哪裏瞭解一家企業的競爭優勢呢？

推薦你去查詢上市公司財報中的「公司業務概要」和「經營情況討論與分析」，這兩節就有對公司情況比較具體的介紹。

（圖片來源：貴州茅臺年報目錄頁）

4.角度四：發展策略（O/S）

最後一個角度，如何把競爭優勢和外部機會結合在一起，很大程度上決定了公司的發展策略。

還是用貴州茅臺舉例。

因爲茅臺有非常獨特的地理和品牌優勢，結合行業機會——白酒在中國高端飯局中的獨特地位，茅臺一直走的是高價戰略，一瓶酒的售價在千元以上。

爲了避免和貴州茅臺正面競爭，有的白酒企業主動放棄了高端消費人羣，主推一些中低端品牌的白酒，希望用便宜的價格換來更多的銷量。

所以你看，雖然都是白酒企業，但因爲競爭力方面的差距，導致各個公司會選擇不同的發展策略，這些都是我們在挑選公司的時候，需要事先了解的信息。

【操作指南-資料參考】

公司戰略，除了同樣可以從財報中的「公司業務概要」和「經營情況討論與分析」等文字介紹中找到外，還可以從券商機構的分析研報中獲得不少有價值的信息，同樣你可以在蘿蔔投研中檢索到相關研報。

好了，以上4個角度，就是用SWOT模型建立的一個簡單的分析框架。

小結

好啦~這節課的內容就到這裏了，簡單總結一下：

首先我們講了基本面分析有兩種方法，一個是定性分析，另一個是定量分析。

定性分析有一個實用的模型，叫作SWOT分析法，我們可以從4個角度去對一家公司做簡單的定性分析。

這裏也給你佈置一個小作業：請你找一傢俱體的上市公司，先在網上搜集整理好相關的資料，然後用SWOT模型分析一下，看看這是不是一家好公司。

講完了定性分析，下一節課我們再來聊聊另一種分析方法：定量分析。

下節課見，拜拜。