Opendoor已確認度過難關，離損益兩平有多近？
第四季大部分指標都跟預期一樣，加速賣房導致貢獻利潤更差，所以虧損看起來很高，去年第二季度有毒房產累計至今年第一季度，預計可以賣出85%，簡報中也有很多給投資人的對照表格，表達的很清楚，第四季與第一季賣掉的多數是這部分有毒房產，datadoor預估23Q1仍有60%的成交量是Q2C(Q2 Cohort)，預期帶來很高的虧損無可厚非，而且公司也早已在去年第三季記提，目前新買入的房屋都有很好的貢獻利潤，這季的減值只提了5百萬美金，是上市以來最少的金額。
現金流
本季重點依然是關注現金流狀況，下一季度依然有300m以上的調整後EBITDA虧損，但有趣的是，因為收房數量減少，公司拿出來作為抵押物的限制性現金，反而不需要那麼多了，這部分現金可以釋放出來給公司做其他用途，很多分析師之前並沒有注意到這點，包含我也是。 如果公司今年沒有辦法擴大買房數量，一直維持在20～25億的季度收入，去年第二季度之後的收房，貢獻利潤率遠超出公司長期目標4～6%，目前有......
今年展望
即便在擴大點差的情況下，Opendoor仍有10%的流量轉換率，還不包含與Zillow合作以及3P市場，因此要維持接近現在的營收水準是很容易的，破產風險......
我的看法
CEO認為到了24年年中就能達到......
分享至
成為作者繼續創作的動力吧！
巴菲特說過：成長是價值投資中不可或缺的部分。筆者的投資理念是，在未來幾年中找到下一個Google或是Amazon，並且長期持有。在這個專題中，會將我大部分投資想法記錄下來，並深入分析我關注的公司基本面，也會不斷更新我的持股狀況。若您看完文章後對我的分享有興趣，歡迎持續追蹤。
