小心財報季節的意外風險

股市是否具有效率，能及時的反映出所有已知的公開或尚未公開的訊息？理論上股價應該立即反映出企業的所有營運狀況，實際情況則不一定，有些企業的股價可以背離基本面很長一段時間，好消息不會讓股價上漲，或是壞消息不會讓股價下跌，股市的效率可能會因為市場氣氛、環境而有所差異，在市場氣氛正向樂觀時期，投資人可能對風險警訊視而不見，或是認為問題很快就能緩解，使股價沒有及時反映市場的訊息，這種情況通常具有風險或機會，是必需小心謹慎的時候。

由於股價不必然每次都隨著市場訊息起舞，有時候就不必對各種財經訊息做過度解讀，尤其是已經符合市場預期發展的事件，就不再對股價的波動造成影響，例如上周聯準會升息一碼，沒有超出市場普遍的預期，股價的波動就不會有太大的變化，而是維持原本的盤整狀態。

在技術分析角度台股上市加權指數月、季線已經很靠近，季線由原本較明顯的上升狀態轉為平緩，中期整理時間已經夠久，同時企業的財報公告截至時間也快到了，要注意指數可能出現的轉變，或是財報季節裡，個股因為財報獲利數字而出現的股價調整，目前看到的企業獲利多半是衰退的，有些衰退幅度不小，