不適當的期待讓人忽視風險

所有景氣、企業財務、股市交易相關數據都是公開，大家都可以看到一樣的資料，為什麼會有人正面樂觀的解讀，卻也有人是悲觀的看壞前景？悲觀與樂觀的想法來源是什麼？因為股價大漲所以樂觀？

推測前景展望的想法有客觀情勢的依據，也有主觀期待的部分，客觀情勢通常是依據景氣基本面、企業營運狀況，還有股市表現也算是客觀的情勢，股市如果能維持上漲趨勢就會讓投資人變得樂觀，另一部分影響想法的因素是來自於主觀的期待，如果投資人已經把所有資金都投入股市，不論市場如何波動，因為貪念及對於獲利的期待，潛意識裡自然會保持樂觀的態度。

正常應該是依照景氣及企業營收獲利狀況來推測前景，不過，股市漲跌不一定會依照景氣基本面好壞而波動，這可能讓投資人放棄依據基本面來推斷前景，而是以股市表現來推測前景，只要是依據客觀情勢，就會有一定的判斷邏輯與法則，差別在於邏輯法則是否完備，解讀各項數據的能力與經驗是否足以應付市場的變化。

一般散戶多半自以為是依據客觀情勢來決定，實際是常常受主觀期待影響，或是初期是依照客觀情勢決定，例如看到股價大漲覺得客觀情勢代表前景將要好轉，當資金投入市場，買進持股之後開始出現主觀期待的樂觀，即使股價表現不如預期，也會找很多的理由來維持樂觀的想法，但其實客觀的情勢已經轉變，卻因為主觀期待而忽視風險，不願意調整想法，這是當股價表現不如預期時，投資人卻無法及時退場的主要原因之一。