大成鋼殖利率20.86%? 怎麼算【殖利率】? 你賺到股息了嗎!!

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我有一張大成鋼，我可以實得的股利為何呢:

• 現金部份: 2.4 x 1000=2400元
• 股票部份: 2 x 1000 ÷10=200股

• 現金殖利率: 2400元÷ 47600元=5.04%
• 股票部份呢: 取得200股，這200股我們不會收到錢，合理而言是沒有殖利率可言的。那麼這200股不算作股東的收益嗎!

1. 先計算現金除息後: 47600-2400=45200 (除息後股價45.2元)
2. 再計算股票股利除權: 45200÷(1000股+200股)=37.67元(除權後股價)
3. 在除權後即出脫配股200股取得現金: 200 x 37.67=7530元
4. 整體股利殖利率: (2400+7530) ÷ 47600(原持股成本)=20.86%

• 除息前持有一張價值: 47600元
• 除權息後持有一張價值: 股票37670元+現金(2400元+7530元)=47600元

我們應該追求和期待的是:公司營運獲利所帶來的【填息】

這等同於我們簡單舉例: 讀者們和版主合開一家咖啡店，咖啡店的資產總值有100萬，今年咖啡店決定分紅予股東10萬元，分紅後咖啡店的資產總值即降低為90萬。而店長該做的事情即是努力再賺10萬回來，使得明年咖啡店能再達到100萬的總值，再進行分紅。從而不斷地循環滾動。

公司將盈餘轉增資，配發股票股利的義意何在呢!

除權後對公司的影響何在!

我們再次回到大成鋼作例舉: 大成鋼今年度盈餘配股2元，每千股配發200股，股本將自當前的202.8億增胖至243.4億。而大成鋼在2022年稅後歸屬母公司淨利為120億。如果大成鋼在2023年要維持每股相同獲利能力，那麼大成鋼至少需要賺進144億才能維持與去年相同獲利水準。這也就是把咖啡店開大了，客流量能否餵飽這家咖啡店的概念。

• 結論一: 股息再高，公司的股價從來就是股東的資產，配息只是把錢從公司拿回到自己口袋罷了
• 結論二: 填息才是公司營運穩定的基礎表現，投資人應重視填息能力而非只看配息金額
• 結論三: 配發股票股利，應搭配著公司擁有蓬勃的發展動能，獲利增長的程度足以支持股本擴張的幅度，才能為股東創造實質的利益。

以上分享於2023.06.26。以上內容僅供參考，不作為任何投資操作之建議，投資人應自行判斷風險。