2023.10.16 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 以巴衝突升溫預期心理造成的資金流動與調節，市場轉弱並以能源強勢、避險資產表現，美國國務卿布林肯訪中東6國再返以色列，以色列恢復加薩南部供水，防止衝突擴大，基本面以及利率上行壓力淡化仍有望給予風險資金支撐。
• 主要銀行財報顯示終端消費業務維持強勁、利差縮窄帶動淨收益增長仍有望獲利繼續改善獲利表現，利率壓力淡化、長期地緣政治問題的不確定性可能帶動長期多元資產配置需求。

• 10/17(二)美國銀行(BAC.US)、高盛(GS.US)、LMT.US財，美國9月零售銷售數據，10/18(三)聯合航空(UAL.US)財報、10/19(四)特斯拉(TSLA.US)財報。11/1(三)美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術66.6%不變，約21.3%技術面下降，位階維持弱勢，市場震盪調節，產業差異並仍有個股表現。
• 產業方面，技術面表現分歧，並以醫療、能源淨上升，市場弱勢震盪、多數同市場表現，個股強於產業上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、公用事業、金融、原物料、工業。
• 市值方面，整體震盪調節並以巨型股為主影響市場、然而巨型股位階維持相對強勢。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈、黃金(IAU)低檔、標普500反向一倍做空(SH)中期、羅素2000反向一倍做空(RWM )強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：14.547%，前日14.537%，14.429%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，市場關注以巴衝突升級、財報季。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、META、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.05%、10年期殖利率4.65，3個月期殖利率5.497%，美元指數106.37、黃金1935、波動率（VIX）19.58。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
• 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
• 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

MRO、GOLD、GD、VRTX、V。

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以巴衝突升溫預期心理造成的資金流動與調節，市場轉弱並以能源強勢、避險資產表現，美國國務卿布林肯訪中東6國再返以色列，以色列恢復加薩南部供水，防止衝突擴大，基本面以及利率上行壓力淡化仍有望給予風險資金支撐。

上週以色列呼籲撤離加薩城的平民，並給聯合國24小時轉移其工作人員，同時伊朗外長呼籲以色列停止轟炸，否則可能出現第二戰場，市場擔憂衝突擴散，預期心理促使資金流向原油與能源股與國防巨頭股，同時避險資金流向黃金、美元與公債，黃金重回1900美元之上、美元指數重回106，使股市短線有壓調節震盪並收斂近一週漲勢或轉跌，市場以能源產業與個股表現，美國國務卿布林肯在中東6國進行外交，防止衝突擴大，以色列宣布已對加薩南部恢復供水，美國將再度前往以色列，以及目前主要以預期心理造成的資金流動與調節，基本面以及利率上行壓力淡化仍有望給予風險資金支撐。

主要銀行財報顯示終端消費業務維持強勁、利差縮窄帶動淨收益增長仍有望獲利繼續改善獲利表現，利率壓力淡化、長期地緣政治問題的不確定性可能帶動長期多元資產配置需求。

上週銀行財報整體優於預期，其中多元業務龍頭摩根大通(JPM.US)公布第三季財報，每股盈餘4.33美元，年增39%、季減9%，季度方面，主要受益於終端消費性銀行業務增長帶動，抹去投資業務下滑，整體銀行財管、房貸、信業卡與車貸等皆增長，投資業務以債券上升、股票小幅下滑或幾乎不變，並再次上調全年淨利息收入預期，銀行股在長短利差縮窄、債券交易上升仍有望獲利繼續改善，然而摩根大通CEO談話自利率壓力轉往地緣政治在此世道的風險，不確定性可能帶動多元資產包括黃金、美元與債券可能為長期配置需求。

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