2023.10.25 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 短線債市平穩，資金流向比特幣相關股票帶動連日漲勢後階段性調節，市場關注科技巨頭財報，股市弱勢震盪反彈、科技股表現，並仍有測試多頭突破股，微軟財報維持營運與基本面穩健成長性，AI雲端增長、軟體仍是主要帶動的高成長題材。
• 10/26(四)META、IBM財報、美國9月耐久財訂單，10/27(五)美國9月個人消費支出物價(PCE)。11/1(三)美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術60.3%不變，約35.4%技術面上升，位階維持弱勢，市場反彈、個股表現，仍有惡市多頭突破。
• 產業方面，技術面以能源外整體淨上升，並以科技、醫療為主，市場震盪、個股強於產業以能源外皆上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、金融、通信 、必須消費、醫療。
• 市值方面，整體反彈測試支撐，巨型股仍有測試多頭突破，中小型股仍維持位皆偏弱。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈、高收債(HYG)反彈、半導體(SMH)低檔、黃金(IAU)多頭留意壓力、標普500反向一倍做空(SH) )多頭留意壓力、羅素2000反向一倍做空(RWM )多頭留意壓力、道瓊反向一倍做空(DOG )多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：14.961%，前日15.024%，15.033%，短線震盪上揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，以巴衝突持續、財報季，長短期利差縮窄、風險資金震盪。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、META、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長等，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.060%、10年期殖利率4.828，3個月期殖利率5.481%，美元指數105.99、黃金1985.5、波動率（VIX）19.2。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
• 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
• 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

MARA、RIOT、RBLX、T、PLTR。

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⭐️技術面與焦點內容

短線債市平穩，資金流向比特幣相關股票帶動連日漲勢後階段性調節，市場關注科技巨頭財報，股市弱勢震盪反彈、科技股表現，並仍有測試多頭突破股，微軟財報維持營運與基本面穩健成長性，AI雲端增長、軟體仍是主要帶動的高成長題材。

昨日市場關注科技巨頭財報，連二日吸引逢低資金，市場若是震盪反彈，連日資金流向比特幣但在關注財報之際階段性調節，利率市場相對平穩，利率正常化的鎖利需求大於避險需求下，預期在基本面穩健下，股債市有望趨於平衡，盤後微軟公布截至9月底財報，收入年增13%、淨利年增27%，每股盈餘年增27%，其中除了設備收入下滑外，主要帶動業務在雲端、商業軟體、遊戲皆有雙位數年增長，現金增長超過一倍，主業保持雙位數增長、持續增加資本支出投資，維持高毛利70%，營運利潤47%，維持營運與基本面穩健成長性，市場有望押注在11/1商用結合AI助理上線後，挹注明年Q1至Q2財報業績表現，帶動市場行業積極情緒。

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