選擇權投資從＂買＂ Put 開始（四）

美股選擇權特別講座系列

懂了『比 Stop loss 更好的停損方式』，也學會『抄底更完美的姿勢』，同學們該不會覺得這樣就學完買 Put 的知識了吧！哈，這也太小看選擇權了，這才不過只是策略基礎的百分之一不到啊。

快來跟選擇權策略大師 Steven 一起探究這個投資必須要學會，外面幾乎沒人教的『選擇權買方』起手式，用最正確的觀念保護你最珍貴的投資。

只要目標明確，策略正確，就已經把風險降到可以輕鬆負擔的程度，如果還能掌握住機會，就能讓策略更進化。

上一講已經把買 Protective put 的抄底追高策略在不同時期的小問題都說清楚了，接下來就來解釋在什麼樣的時機該做什麼操作，把策略推到更優化的水平。

消除『虧損平流層』

就從最困難的問題開始著手吧！畢竟這跟起手式的設定有很大的關聯呢！

對於平流層中所含的虧損值，無論是剛開局時，還是賣出 Covered call 或 Put 之後，這個『虧損值』都是理論上可承受虧損的最大值，而賣出合約的最作用之一，也是嘗試要消除這個區間虧損，但無論賣出合約能降低多少負值，只要這個區間是負的，對於策略的成功率都沒有幫助！因為到期日前就算從底部上來的反彈力道足夠，只要股價還停留在這個區間，都是虧錢（失敗）。

很多同學以為要消除虧損平流層必須要賣對時機，例如下面這三種路邊攤教學最常見到的說法：

1. 等股價漲到高點賣出『價平』的 Call 合約。
2. 等股價跌到低點賣出『價平』的 Put 合約。
3. 在高 IV 時賣出高價合約。

這些說法當然沒錯，最大的問題就是擇時入場的時機。當然我相信有人能掌握短期股價變化，但這種技術絕對不是一般人可以輕易學會。

有些文章還教同學們一定得賣在『價外』，強調是為了更精準定位高低點位，這樣一下『價平』、一下『價外』的繞來繞去，同學們常常一下就被繞暈，根本不知道該怎麼設定賣出合約的行權價。

說到底，這些路邊攤教學根本不是要你學會正確的選擇權策略知識，他們都強調不懂設定沒關係，只要『付費』、『跟單』，這些答案都能直接告訴你！最後在一知半解知識不足的情況下，賺錢慾望大過求知慾的同學們，往往不加思索的加入『喊單團』，或是訂閱『點位通知』服務。至於勝率嘛...只能說有策略虧不大，但基本仍是一半一半，只要不是特別衰，賺錢的程度跟自己隨機小額買股沒什麼差別😅，蠢蠢的付費買了個寂寞。

唉呀！沒關係啦，來這裡上講座的同學哪個沒被框過😆！不過既然同學們來到講座，老師就保證把正確的知識給大家，絕不藏私，也絕對不要你加微信加賴、買服務亂下單。

現在呢，就請同學把上面提到的那 123 裡的賣出時機與策略完全忘記，別去管那些掛羊頭賣狗肉的噱頭，因為這些路邊攤教學完全搞錯重點😆！真正要消除虧損平流層只有兩個觀點，一是『時間』🕚，另一個是『買入合約的點位』🎲，也就是 Protective put 的行權價。