外匯資金管理與風險管理【外匯自營商的告白】

在外匯資金管理與風險你會學習到

當人們在交易投資的時候，投資者通常把重點放在投資的獲利回報，總是幻想自己投資之後都會有長期的正向回報，誰不想自己投資馬上就賺大錢呢？

然而，投資有獲利只是投資過程的一半；另一大半則是可能的虧損，這是不可避免要面對跟處理的事情，而這與資金管理和風險性質有關。

而正確的資金管理與風險管理，最重要的目的除了確保在投資過程有效將獲利最大化；同時也能夠避免資金大幅減損甚至破產負債。

人們總是在投資中的回報和風險之間進行權衡。

可惜的是，回報和風險都無法精確衡量，盡管金融教科書有很多很經典的公式，但都是事後諸葛回推的結論。

人的本性在獲得報酬就像獎勵一樣會讓人感到愉悅，而當開始減少獲利儘管還處於正報酬但投資者開始感覺到巨大的痛苦，這樣的痛苦甚至遠大過於投資一開始就有虧損。

這樣的人性影響著我們對於報酬與風險的感受與行為。

不同的交易者通常對他們可以接受的風險程度有不同的想法。投資並不能保證回報，但不幸的是，風險始終存在。

報酬與風險該承受多大多小主要是取決於投資者對於風險的容忍程度。

風險是投資者在全球市場交易時可能實現的損失或一系列損失的金額和機率。發生損失的可能性(Probability)與最大損失金額(Maximum Draw Down, MDD)本身一樣重要。

沒有一個交易系統是可以 100% 獲利的

從來沒有一個交易系統在任何交易中從未出現過虧損(如果有應該就是詐騙了吧)，也沒有一個交易系統能夠讓交易者 100% 的獲利機會，交易聖盃只是一個概念，可能會存在於某一段時刻，但不會永遠維持獲利。

交易聖盃這樣的交易體係是一個理想，儘管過去幾十年來付出了很多努力，但它從未實現，使用AI人工智能之後只會加大投資價格的震幅(因為一旦某的AI買進，其他AI會瞬間跟上，很快的就沒有了獲利空間，後面進來的都變成了虧損，更不要說有人為提供假數據來造成錯誤)。

追求這種完美的交易策略可能會成為一種妄想，損失總是不可避免的，接受交易過程帶來的損失才是一個合格的交易員該有的心態。

破產(爆倉)風險

破產是交易中另一個極有可能發生的情況。世界各地每天都有交易者被迫退出市場(開槓桿買期貨、股票甚至虛擬貨幣爆倉強制停損的新聞時有耳聞，甚至造成有人信用違約、自盡結束人生都發生過)。

主要原因是他們沒有審慎評估和控制風險的措施。

極高的獲利投資跟破產幾乎就是一線之隔，差別就在方向不同而已。是不是要想想如果投資方向不是自己研究的結果，能否承受如此虧損所產生出來的結果。

高報酬通常伴隨高風險，切記！

也因此要妥善研究交易者的交易策略可能產生的回報與風險，並在各種場景機率當作做好推演與準備，而最終採用何種策略很大程度上取決於交易者對風險的偏好。

資金管理可以實現什麼目標？

資金管理的主要目標就是「在將風險保持在最低的情況下最大化回報」。

同樣的道理也可以這樣說：「以最小的損失全部資本的可能性來獲得定期、連續的利潤」。在有些極端情況資金管理可能會出現【使用未經測試的系統交易高槓桿選擇權和期貨合約】，而同時另一方面【使用嚴格的現金交易】。

現金投資理論上沒有風險。現金部位與損失資本的風險無關。然而，現金部位容易受到通膨風險的影響，在通膨時期現金可能會逐步失去購買力。

交易系統應始終考慮風險

初學交易者應該注意，如果不考慮風險，即使是良好的交易系統也無法避免損失。(有許多可以連續賺錢的交易系統只要遇到一次大錯誤就直接歸零爆倉)

資金管理可以使這樣一個系統變得像對穩定可靠，但單靠資金管理並不能幫助一個不起作用的系統。

在設計交易策略時，每個交易者應該採取的第一步是找到一個可行的系統，該系統始終顯示獲利交易的金額多於虧損交易的金額。系統可以是基於基本指標、技術指標或兩者都參考使用。

每個成功的交易者都遵循不同的進入市場的方法或系統，但所有交易者都實施資金管理系統，以保護他們免受損失。

大多數成功的交易者都非常清楚，資金管理比交易系統本身更為重要。

第二步是確定系統將在哪些市場進行交易以及要納入哪些事件或是指標。

最後一步是將這些系統和事件結合到一個策略中，此時資金管理的概念變成現實。

風險評估和控製本質上是技術概念，而在這當中資金管理主要是關注價格和規模。(我個人特別喜歡「海龜投資法則」這本經典投資書籍中對於風險及資金管控的方式，十分科學)

在確立風險的情景之後，資金管理的目標是就是將獲利最大化，並避免或減少那些可能導致資金損失的情況。

在後面的文章中，我們將逐一介紹及討論各種風險概念與資金管控的方法。