一般散戶開始投入股市常是被市場氣氛吸引，新聞不斷報導股市又創新高，股民平均獲利增加，未來前景持續看好等，不過，這通常是不太好的進場時機，股市名言是：在眾人貪婪時應該要恐懼，而一般人會被市場氣氛吸引的時候，大概就是股市充斥著貪婪氣氛的時候。
日常的經驗是如果要找上司、老闆談事情，利用老闆心情好的時候比較容易達成目的，這是人性常態，在情緒偏向正面的時候，不自覺的會把所有事情都想得比較樂觀、比較容易克服，但如果換一種情境，在心情不好的時候，則會比較挑剔、比較悲觀，也就是說人的情緒會影響對於事情的看法，股市裡的集體情緒也是同樣的概念。
什麼時候是股市集體情緒偏向正面樂觀的時候？就是大家都賺錢的時候，誰會賺錢還不快樂呢？如果股市累積夠大的漲幅，股市持續創高，維持在相對高檔，均線多頭排列，就意味多數人都賺錢了，集體情緒就會偏向正面，因而不自覺的把所有事情都想得比較樂觀，所以股市高檔區見到的是，法人調高目標價，新聞名嘴對於行情有更多正面的看法(成為反指標)，融資餘額持續升高......都是集體情緒樂觀的現象，情緒影響了對於未來的看法，高估未來的經濟情勢，一般散戶在這時候會因為樂觀氣氛而被吸引進到股市。
集體的樂觀情緒是一種危險的情境，......