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判斷波動是否潛藏趨勢的意義

更新於 2024/12/24閱讀時間約 2 分鐘
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股票代表企業的價值,即使企業的營運狀況維持穩定,營收獲利維持不變,股價仍然會有波動,有時候還會出現極為劇烈的漲跌幅度,拉長時間來看股價趨勢和企業的價值維持一致,理論上如果企業價值不變,或企業價值隨時間而增加,投資的股票應該可以繼續持有,但現實多數投資人並不是因為企業價值的考量而決定是否持有股票,是因為股價變化才決定是否持有股票。


股價大跌時投資人擔心損失,加上媒體會把情勢寫得像世界末日,讓投資人在恐慌情緒下落荒而逃,而股價大漲時則是相反,在不合理的極高股價之上追逐夢想中的大好前景,實際股價的大漲大跌,經常偏離企業合理價值,只要花時間等待,股價就會反向調整,投資人若是不理會股市的波動,或甚至完全不接觸股市,隔一段時間再回來看股價,說不定會覺得股價根本沒變,但過程已經有人因為股價大漲而做過一個美好前景的夢,又因為大跌而從股市畢業,若因為股價波動而決定是否持有股票,很容易造成追高殺低的效果。


有時候股價只是無意義的波動,很快會回到原本的軌道,有時候卻是具有趨勢意義的變化,必須及時反應才能掌握機會或避開風險,進入股市必須學會判斷甚麼樣的漲跌波動必須認真看待,甚麼樣的波動不須理會,或甚有時候還應該逆向思考。

在整體指數的觀察,可以分成波段的技術分析角度,及景氣趨勢的中長期角度



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市場波動經常不符合邏輯,在企業獲利糟糕的時候,市場動能可以在看似不合理的情況下推升股價,需要在基本面觀點與市場動能之間合理的平衡,不過度仰賴單一觀點而承擔過多風險或錯失機會
當市場氣氛熱絡時,情緒反應的部分經常會佔上風,過度樂觀與貪婪主宰了思考方向,於是對於股市回跌時的解讀是漲多拉回,市場到處都是前景樂觀的訊息,會有甚麼風險?不過,風險的特性是在被忽略時悄悄增長。
市場交易者的想法隨著環境、時間不斷調整,過去看似合理的現象,未來不一定會存在,現在看似合理的股價,以後可能不會被市場接受,但市場裡的人性與情緒特性是不變的,不論哪些股票成為熱門追逐焦點,都會被市場集體情緒推升至過高的價位,即使前景樂觀也不會降低超漲後回跌的風險。
投資的風險並非在某一個時間點就瞬間從0跳增為1,或是瞬間由負轉正,風險是隨著波動而持續的增加(或降低),雖然慣例行情還沒結束,不過有些個股行情可能提早結束。
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