去年落入墊底名單後，亞洲股市期待重新估值

在經歷了2023年走勢落後的一年後，亞洲股市有望在2024年因降息和美元走軟而提振。去年，MSCI亞太指數落後全球股市11個百分點。

2023年，股市創下連續第三年下跌的紀錄，香港股市在主要市場中領跌，MSCI指數顯示，中國企業基於預期利潤的市盈率低於10倍，幾乎是全球平均水平的一半，多數機構看好中國市場在今年的復蘇。

瑞銀的大宗經紀團隊表示，對沖基金在2023年最後幾周買入了大量中國股票，因為押註將出更多的刺激措施。印度、韓國兩位數漲幅將受到選舉結果的考驗。在日本，央行可能采取的政策調整將決定出口類股的表現。此前，日本股指創下了2013年以來的最佳表現。

今年的亞洲股市將受到多重因素的影響，包括主要經濟體的貨幣政策及多個國家的選舉，包括印度、印尼、韓國等主要市場會在今年上半年進行選舉。

貨幣政策方面，美聯儲的鴿派言論和美國經濟的健康狀況，將對美元和亞洲利率的走向至關重要，並將推動對該地區股票的需求。盡管最近一次會議的紀要顯示，美國政策製定者對通脹路徑的樂觀情緒有所增強，但沒有明確的措辭表明3月份即將降息。

投資者還將關註日本央行行長植田和男發出的最終退出負利率的信號。他上個月的言論暗示，央行最早可能在4月份采取行動。較高的借貸成本可能提振日圓，並損及主導指數的出口類股，從而破壞日本股市的持續漲勢。

板塊方面，ChatGPT的成功在2023年推動了芯片股的意外強勁。現在，全球兩家領先的代工芯片製造商臺積電和三星電子需要向外界證明與人工智能相關的需求對收益的貢獻。

來自美國的需求增加，也將是維持圍繞這些出口商的樂觀情緒的關鍵。此前，韓國11月份的芯片產量和發貨量創下多年來最大增幅——這是半導體周期出現好轉的一個跡象。加上外圍人工智能熱潮延續，可能為今年亞洲股市的亮點之一。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。（以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

ATFX 是一家全球領先的金融科技公司，持有多國牌照及法規包括英國 FCA、塞浦路斯 CySEC、毛里求斯 FSC、聖文森特 FSA、阿聯酋 SCA、澳大利亞 ASIC（通過收購樂天證券澳大利亞）等。