交易外匯常見的風險有哪些？【外匯自營商的告白】外匯資金風險管理的基本概念

在本文中你會學習到

• 持倉規模風險(Size Risk)
• 交易槓桿風險(Leverage Risk)
• 鎖倉投資風險(Pyramiding Risk)
• 分散投資風險(Diversifiable Risk)
• 交易頻率風險(Trade Frequency Risk)
• 時間風險(Temporal Risk)

Raghuvansh Luthra on Unsplash

先在一開頭跟大家分享的是，以下這些觀念對於大部分操作期貨、價差合約、外匯交易的人來說，簡直是小菜一碟！但，問題就是「人性本貪」，每次出事當下或是之後回頭看，幾乎很多很基本的風險都踩到雷，或許比起知識，人性與個性才是投資的秘訣！

持倉規模風險(Size Risk)

每次進場交易最基本的風險計算就是到底要使用帳戶餘額(Balance)或是帳戶資產(Equity)的多少比例進場持倉！？

說起來簡單，但確實是大哉問！！

進場持倉佔帳戶餘額或是資產的比例，一般是要依據買進的標的跟策略進行計算！！

完整的交易策略一般都會考慮到未來展望、目標價、波動、持有倉位時機、進場出場價格、賣出市場時機以及相關消息等等...。

>>>簡單來說，持倉佔帳戶餘額或是資產的比例越高，風險越高；當然，潛在獲利機會也越大。

交易槓桿風險(Leverage Risk)

對於大部分生活在台灣的人來說，最常使用槓桿交易的行為就是「買房子」！！

1000萬的房地產，拿出自己有的200萬(也就是兩成)，然後使用房產做為抵押品跟銀行借款800萬，等同於敲了五倍槓桿(一份錢買五倍的資產)。

獲利的時候，會感覺特別的舒服，畢竟敲了五倍的槓桿。(台灣人大部分沒有遇過真正房產明顯的下跌)

但，房價一但下跌，那會感覺特別的不舒服(是會跳樓去死的那種)，過去的日本跟現在的中國就正在經歷這樣的事件。

在五倍槓桿的情況下，賺賠都會放大五倍！

在槓桿交易行為當中亦同，台灣指數期貨大約可以有將近20倍的槓桿，在外匯交易、價差合約甚至有100倍、500倍甚至1000倍的情況。

>>>操作槓桿交易商品，一定要會計算帳戶保證金(帳戶餘額或是資產)、交易商品合約單位，以及操作商品變動可能會帶來的資金變化。

>>>如果槓桿開太大，沒有做好資金風險管理。嚴重的情況，突然出現突發事件，就有可能有十倍子都不可挽回的後果，不可不慎。

鎖倉投資風險(金字塔Pyramiding Risk)<<翻譯可能有點不恰當，有正確翻譯的還請偷偷告訴小弟QwQ

這裡講的不是買股票的金字塔投資法或是倒金字塔投資法。

而是一種增加保證金的交易手段。

具體作法，簡單來說就是：把現在有獲利的倉位(因為尚未平倉所以視作帳戶資產但非帳戶餘額)拿來增加帳戶保證金，當作建立下一個倉位的資金。

通常使用這個方式都是倉位有獲利，然後再進行鎖倉(或是部分鎖倉)來確保獲利之後，用獲利的前進行更大的倉位購買。

從資金上來看，如果完全鎖倉風險可能沒這個高，但如果沒有鎖倉但是原來獲利的倉位開始回吐獲利，那就糟糕了！因為保證金會快速下滑，如果嚴重到沒有足夠保證金就可能會要求追加保證金(Margin Call)，再嚴重就會被強制平倉。

p.s. 你問我為什麼不鎖倉？？那當然是因為投資者覺得原來的獲利還會再更多囉~~

>>>Pyramiding是一個可以趁勝追擊、加大投資報酬的方法，但如果市場走勢不如預期，就跟加大槓桿一樣，會加倍回吐利潤，甚至開始虧損。

可分散投資風險(Diversifiable Risk)

「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」，經典名言完美闡述了這項風險。

過度集中一項資產，那肯定是要做足功課並懷抱十足的信心才能執行。(比如說巴菲特持有AAPL)

>>>如果你不是巴菲特，還是要好好考慮單一資產是不是持倉比例佔總帳戶金額過高？是不是應該適時調整？

交易頻率風險(Trade Frequency Risk)

在外匯交易市場、期貨、價差合約交易市場，同一天進進出出是很常見的！對吧！！

然後你就會常常看到很多新聞，某某誰賺了1億元，然後交易手續費被券商賺走2000萬之類的故事；嚴重的情況下，賺到的都沒有交易手續費多，甚至操作虧損，還要付一大堆鉅額的交易手續費。

投資市場如果短進短出，那可不是零和遊戲。券商可是要收交易手續費的，你們賭博拚輸贏比運氣，券商只要負責搧風點火、增加交易行為，券商就可以盆滿缽滿。

>>>在合理的情況下，減少交易次數，就能夠降低交易頻率風險，過多的交易往往會造成風險。(當然，合理的分批建倉跟出場是必要的手段)

時間風險(Time Risk)

大部分經濟教科書都會說，時間越長，風險越大，因此利潤回報要越高。

這就是為什麼長期利率通常高於短期利率的原因。

但，在操作期貨、價差合約、外匯交易市場，獲利不一定會隨著時間而增加。

如果操作策略的價格已經完成，往往就會降低繼續持有的時間風險，進行平倉結束頭寸。

>>>原本計劃的獲利都已經滿足了，那就趕緊結束倉位平倉，減少時間風險吧！