景氣數據好轉是投資時機？

最新公布的景氣燈號已經轉為綠燈，領先指標繼續上升，是朝著正面的方向發展，但是否代表就是投資股市的好時機？這就不一定了，投資並非若A則B的簡單邏輯，對股市而言，景氣數據好轉的內容還會有許多不同的情況，如何因應這些不同情勢來調整投資與資金的配置，是影響投資成效的重要關鍵。

另一項重要的景氣數據，製造業採購經理人指數(PMI)仍低於50，景氣好轉的內容還有許多個別產業與企業的差異，這是影響投資風險的因素之一，但另一個影響投資風險的因素是股價，如果股價已經提早反應景氣的變化，就不能把景氣因素當成是投資的理由，可是投資人怎麼知道未來景氣不會更好？說不定未來還有更樂觀的前景可以把股價推得更高更遠？

未來會不會更好才是決定目前股價是否太高貴的關鍵，而沒有人能預知未來的情況，怎麼能說目前股價已經太高而提前反應景氣的變化？是不知道未來會不會更好，也不知道未來會不會變壞，總是存在無法確定的事所以股市必然有風險，不把市場發生的事當作必然，而是做好各種準備，因應市場可能和預期想法完全不同的發展，才是因應風險的合理態度，但是在股市熱絡時期，強勢上漲的股市讓投資人把漲勢視為理所當然，認為未來會持續看好，忽略意外風險，這是造成股市不穩定、震盪、甚至大幅修正的重要原因。