小哥觀點<股市泡沫來了!?>

全球股市迭創新高，費半突破5,000點，台股也衝破20,000點大關，行情還能持續嗎？泡沫是否已經出現！小哥從市場氛圍的3個指標來分析股市是否已經過熱！

1.小哥觀點：

目前市場預期最大的利多就是降息，從Fed Watch來看(如下圖示)，市場預期6月降息機率>50%，然而(1)目前美國CPI仍在3.1%，離目標2.0%仍有距離，(2)美國就業市場仍強勁下。小哥主觀認為實際降息時程可能延後至下半年，而延後最大利多的實現，反而會對股市有支撐效果，在最大利多來臨前相對偏多，一但接近實現，就是要修正的時候，因此在Fed尚未拋出更明確降息時點的訊號前安全，而Fed接下來兩次開會時間分別是3/21和5/2(台北時間)，以鮑爾才剛去國會聽證的說詞來看，3/21應該還是給個較模糊的說法，所以最快應該要到5/2才會釋出明確訊息，股市狂歡派對還能延續一段時間。

資料來源：芝商所FedWatch工具

2.市場是否已過度樂觀

結論：從3個市場指標來看，市場氛圍偏向過於樂觀，雖然派對尚未結束，但風險意識應逐漸提高。

(1)  VIX指標(恐慌指標)：

判斷標準：

VIX指數高於40：市場出現非理性恐慌，有可能會在短期反彈。

VIX指數低於15：市場出現過熱的狀況，有可能會伴隨著賣壓殺盤。

VIX指數無法準確預測出市場走向，但是能反應市場的氣氛。

目前VIX在14.74(3/8)，顯示市場氛圍是比較安逸的，處在過熱狀態。

VIX與S&P 500走勢。資料來源：Trading View

(2)  CNN恐懼與貪婪指數

判斷標準：

0~25分：極度恐懼

25~45分：恐懼

45~55分：中性

55~75分：貪婪

75~100分：極度貪婪

目前分數71分，處在貪婪(過熱)，但相較一週前的極度貪婪略為回落，尚未極度過熱。

資料來源：CNN 3/8

(3)  AAII美國散戶投資人情緒指數

判斷標準：

通常看多超過50%代表極度樂觀，看空超過50%代表極度悲觀。

最新數據是51.7%，有過熱現象。

資料來源：AAII 3/6