阿福投資週報（2024/04/04） - ETF總內扣成本比較

阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察：ETF總內扣成本比較

投信收取的基金管理費用包括交易直接成本（手續費、證交稅、基金申購買回交易費），加上會計認列支出費用（經理費、保管費、保證費及其他項目費用），這些費用會從 ETF 的淨值中扣除，稱為內扣成本。其中會計認列的費用是每天從淨值扣除，不是一季或一年扣一次，也就是持股時間越長、費用越高，對績效的影響越大，若是沒注意或忽略內扣成本，長期下來會是一筆很可觀的支出，影響投資績效。

① 查詢臺灣 ETF 內扣費用

臺灣投信業者發行的 ETF，可在中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站（https://www.sitca.org.tw/）上查詢內扣費用，查詢路徑為（1）統計資料；（2）境內基金各項資料；（3）明細資料。

進入頁面後，在「基金資料彙總」項目下點選: 各項費用比率（月、季、年），

② 查詢2023年整年度費用比例

在查詢頁面裡，依順序選擇年分；計算區間（月／季／年）；ETF 發行公司；ETF 標

的。下方即會出現完整的內扣項目及比例，總內扣比例會顯示在最右邊。交易直接成本 A = 手續費( a1 ) + 交易稅( a2 ) -股票ETF及指數型基金申購/買回交易費( a3 )，會計帳列之費用 B = 經理費( b1 ) + 保管費( b2 ) + 保證費( b3 ) + 其他項費用( b4 ) ，總內扣比例合計( = A + B )。

以阿福的ETF投資組合為例，按照ETF類別區分為市場型ETF，高股息ETF，債券型ETF，我們可以列出手續費及交易稅等直接成本比例，和經理費、保管費及其他項目費用比例，再加總為總內扣成本比例。

• 市場型ETF：元大台灣 50和富邦台 50同樣追蹤臺灣 50 指數，績效理應相同，但從低管理成本的角度來選擇時，富邦台50會優於元大台灣 50。
• 高股息ETF：投資組合選擇3檔季配息高股息ETF，以領月月配息為目的。這三檔的追蹤指數不同，總內扣成本比例不同，以低內扣成本考慮，國泰永續高股息比較好。
• 債券型ETF：投資組合選擇3檔季配息債券ETF，以領月月配息為目的。這三檔的追蹤指數不同，總內扣成本比例不同，以低內扣成本考慮，元大美債20年比較好。

❷ 投資組合分析