(4/29-5/03)台股週報

本週加權/櫃買漲209.81點/4.63點、1.04%/1.89%，站上月線/季線，美股4大指數週五在非農/失業率數據不如預期消彌升息預期後，紛紛重回季線上，但考慮本週指數正震盪劇烈(如本週三)，且量並未顯著增加下，做多同時仍須謹慎控制持股部位。

到5/15前，各家財報將陸續公布，同時4月營收也將於5/10前公布。依過往經驗，5月至11月第三季財報公告前，市場將較為謹慎(尤其指數在相對高檔時)，資金更會聚焦在具有市場題材與基本面的公司，此時不建議買賣長期沒賺多少錢，亦或是虧錢的公司。

分析台股第一季財報，由於匯率關係，但凡外銷多的企業第一季財報會有不少匯兌收益，EPS容易優於預期，此時不應僅看EPS，應看本業GPM/OPM的變化，過去提到二家公司凡甲(3526)/十銓(4967)本週皆公布財報，EPS為3.06元/4.1元，毛利率來到53%/24%，優於預期，資本市場怎麼反應無法保證，但持有三率三升公司的股票，在市場震盪持有時較能睡的著。

最後提產業想法，從看到福斯與小鵬、豐田與廣汽未來將合作在中國推電動車，藉貼牌方式減少外企開發成本與陸企車廠產能過剩問題，這是未來中國市場趨勢。從供應鏈角度觀察，出合資品牌多的廠商壓力將更重，反之出自主品牌的有望受惠。合資與陸系車廠合作關鍵係成本，倘若用既有供應鏈，無法解決成本問題，扣掉自駕中控系統外，從供三電到傳統零組件的供應商都有機會，如胡連、凡甲、永新。